中顺洁柔的想象力

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    中顺洁柔主要做手纸、面巾纸等纸质日用品,公司的现金流较好,业绩增长速度也较高。目前公司的市值为350亿元,如果要取得20%以上的收益,则需要公司具体上500亿元的可能。

中顺洁柔在短期可以实现500亿的市值吗?

中国生活用纸市场容量

相关数据显示,中国的生活用纸的市场容量为1200多亿元,但是中国的人均用纸量与发达国家相比,存在用纸量较少的情况。我国人均用纸量约为6.5KG/人/年,发达国家在10KG/人/年。生活用纸的单价较低,随着居民生活观念的改变,其用纸量也会上升,市场整体保持较快的增速,叠加价格的上涨,预计市场平均保持10%的年增速。

公司的产品

通过对公司产品线等各方面的分析,公司的产品具有较强的竞争力。

公司的产能

在市场空间够大,公司的产品竞争力够强的情况下,关键是产能的分析。

目前来看,公司在全国范围内已形成6大生产基地,总产能达到66万吨,其中云浮24万吨、江门16.7万吨、四川13万吨、浙江4.8万吨、湖北2.5万吨、唐山5万吨。今年内,公司将分别在湖北和唐山新增10万和5万吨产能,总产能将达到81万吨。公司在四川的增量为30万吨,投产的时间周期较长。

公司2020年底的产能将达到81万吨,公司在2019年末的产能为维达国际的50%。

根据维达国际的公告,维达国际2019年末的产能为125万吨,同时公司拓展东南亚市场。

根据相关资料显示,恒安国际的产能为300万吨以上。

在市场存在红利的情况下,产能的扩张和产品的打造是公司发展的重要动力,中顺洁柔在近年来保持了较快的增长,核心原因是公司既保持了产品的提升,同时又进行了产能的提升。

公司合理估值

公司在目前的产能情况下,预计可以实现13亿元的净利润,相关的净利润的展现也将在2021年体现出来,目前股价对应2021年的净利润其市盈率为27倍,估值相对较为合理。

对应2020年的市盈率为35倍左右,考虑到A股的特殊情况,对公司至多给与40倍的市盈率,公司未来的上升空间相对不高。

上升的空间和幅度相对不高,如果出现股价的反弹可以撤出部分。