一．公司简介：
美的集团股份有限公司的主要业务消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、智能供应链（物流）。提供多元化的产品种类与服务，包括以厨房家电、冰箱、洗衣机、及各类小家电为核心的消费电器业务；以家用空调、中央空调、供暖及通风系统为核心的暖通空调业务；以库卡集团、美的机器人公司等为核心的机器人及自动化系统业务；以安得智联为智能供应链业务集成解决方案的服务平台。2023年8月，《财富》世界500强榜单发布，美的集团位居第278位，连续8年跻身世界500强企业行列
二．财务数据：
2018到2022年主要财务数据：
营业收入：2618.2 2793 2857 3433 3457连续稳定增长
净利润：202 242 272 285 295连续稳定增长
每股未分配利润：8.8 10.4 12.4 14.7 17.1稳定增长
净资产收益率：25.66 26.43 24.95 24.09 22.21稳定优秀
销售毛利率：27.5 28.9 25.1 22.48 24.24
销售净利率：8.34 9 9.7 8.5 8.7
经营活动现金流量净额：278.6 385.9 296 351 347五年大于净利润
销售商品提供劳务收到的现金：2112 2388 2400 3104 3170营业收入打9折
五年现金流量净额大于投资跟筹资总额
五年构建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金280亿有一定的资本开支。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金近五年：93 111 128 129 137连续稳定增长
流动资产2610亿总负债2706亿，负债安全
商誉285.5亿跟19年收购小天鹅公司有关，无形资产169亿可占比很高。
2022年总资产4225亿，在建工程和固定资产合计299亿占比7%
有息负债678亿大于公司现金580亿
应收票据及应收款远小于应付票据及应收款，行业上下游中处于强势地位
营业利润大于净利润，公司净利润都是主营业务产出利润，利润真实。
少数股东损益90亿。
三费销售费用，管理费用，研发费用与总营业收入的比率：15.3%研发费用增加明显
三．总结：
白电业务龙头优势明显
风险：宏观经济波动风险，原材料价格波动风险，全球资产配置和海外市场拓展风险，汇率波动风险
四．估值
1. 根据近10年历史市盈率跟市净率都处在历史低位。
2. 股息率4.9%，股利支付率58%，上市以来派现融资比602%远超过历史融资。
3. 2023年中报营业收入同比增长7.58%，归母净利润同比增长13.27%
4. 公司行业竞争稳定，家电作为日常生活必须品仍有长期应用趋势，行业未出现明显替代格局
买入并持有
每个人有自己的操作模式本文仅自己操盘笔记