一．公司简介：
丽珠医药集团股份有限公司以医药产品的研发、生产及销售为主业，主要产品涵盖制剂产品、原料药和中间体及诊断试剂及设备，主要产品包括壹丽安（艾普拉唑肠溶片及注射用艾普拉唑钠）、丽珠得乐（枸橼酸铋钾）系列产品、贝依（注射用醋酸亮丙瑞林微球）、丽申宝（注射用尿促卵泡素）、乐宝得（注射用尿促性素）、参芪扶正注射液、抗病毒颗粒、丽福康（注射用伏立康唑）、丽康乐（注射用鼠神经生长因子）等制剂产品；美伐他汀、阿卡波糖、硫酸粘菌素、苯丙氨酸及头孢曲松钠等原料药和中间体；HIV抗体诊断试剂、肺炎支原体抗体诊断试剂及梅毒螺旋体抗体诊断试剂等诊断试剂产品。
二．财务数据：
2018到2022年主要财务数据：
营业收入：88.61 93.85 105.2 120.64 126.3稳步上升
净利润：10.82 13.03 17.15 17.76 19.09稳步上升
每股未分配利润：11.14 9.01 9.46 10.36 11.16
净资产收益率：10.15 12.02 14.86 14.32 14.31一般
销售毛利率：62.08 63.86 65.08 64.75 64.68稳定
销售净利率：13.34 15.57 20.26 16.18 15.48
经营活动现金流量净额：12.68 17.67 21.61 19.02 27.73高于净利润差
销售商品提供劳务收到的现金：97.69 98.7 105.86 125.18 128.78跟营业收入持平
每年取得借款收到的现金很高
五年构建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金37.68亿有一定的资本开支。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金近五年：12.77 10.55 11.82 15.01 15.91
流动资产169.87亿大于总负债99.29亿，负债安全
商誉1.03亿可忽略不及无形资产5.57亿。
2022年总资产248.65亿，在建工程和固定资产合计45.7亿占比18.38%较高
有息负债36.06亿远小于公司现金
应收票据及应收款大于应付票据及应收款，应收款偏多，需要注意坏账风险
营业利润大于净利润，公司净利润都是主营业务产出利润，利润真实。
少数股东损益占比7%偏高。
三费销售费用，管理费用，研发费用与总营业收入的比率：47.27%很高，销售费用特别高所以导致毛利率高净利率低。
三．总结：
1. 根据近10年历史市盈率跟市净率都处在历史低位。
2. 股息率4.4，股利支付率77.91%，上市以来派现融资比318.11%远超过历史融资。
3. 2023年中报营业收入同比增长6.15%，归母净利润同比增长11.5%
4. 产品爱普拉唑是我国消化治疗领域第一个也是唯一一个创新药物，第一个全球创新药物重组人源化抗PD-1单抗获国内临床批件，可以用于8种肿瘤的治疗。
5. 风险：行业政策变化风险，产品降价风险，新药研发风险。
6. 23年9月20日公司通过集中竞价交易方式使用3.67亿，回购总股本1.14%，用于注销减少资本。
买入并持有
每个人有自己的操作模式本文仅自己操盘笔记