一．公司简介：
海利尔药业集团股份有限公司主要从事农药制剂、农药中间体、农药原药和水溶性肥料的研发、生产和销售。公司主要产品有杀虫剂、杀菌剂、除草剂、吡虫啉、啶虫脒、甲维盐、二氯。公司是科技部火炬高新技术产品开发中心认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”,同时还是科学技术部、国务院国资委、中华全国总工会联合确定的“创新型试点企业”,为农业部农药研发重点实验室建设依托单位。
农药是农业生产中不可缺少的生产资料，需求相对刚性。长期以来，农药对控制病虫草害、保护农作物安全生长、提高作物产量、促进国民经济持续稳定发展等都发挥了极其重要的作用。整体来说，农药行业具有一定的季节性。根据世界农化网报道，PhillipsMcDougall预计2023年作物用农药市场可达667.03亿美元，2018—2023年复合年均增长率达3%。
二．财务数据：
2018到2022年主要财务数据：
营业收入：21.91 24.67 32.27 36.99 45.35稳定增长
净利润：3.67 3.16 4.07 4.5 4.6稳定增长
每股未分配利润：6.12 7.64 6.68 5.76 6.09
净资产收益率：20.64 15.16 16.83 15.93 14.83近几年减少
销售毛利率：34.76 31.99 29.89 29.71 26.45减少
销售净利率：16.76 12.8 12.6 12.16 10.14减少
经营活动现金流量净额：2.44 5.87 5.88 4.38 6.95大于净利润
销售商品提供劳务收到的现金：18.37 22.74 25.54 29.46 38.37少于营业收入
今年投资活动支出现金很多，取得借款收到现金很多
五年构建固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金23.96亿资本开支高。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金近五年：0.44 0.57 0.54 0.73 3.53
流动资产29.5亿大于总负债26.26亿，负债安全
无形资产5.48亿占比高。
2022年总资产58.38亿，在建工程和固定资产合计19.57亿占比33.5%高
有息负债7.12亿小于公司现金
应收票据及应收款小于应付票据及应收款
营业利润跟净利润基本持平，公司净利润都是主营业务产出利润，利润真实。
少数股东损益没有。
三费销售费用，管理费用，研发费用与总营业收入的比率：16%
三．总结：
1. 根据近10年历史市盈率跟市净率都处在历史低位。
2. 股息率5.53%，股利支付率73.96%，上市以来派现融资比122.32%分红年报里有说明
3. 2023年中报营业收入同比减少5.24%，归母净利润同比增长0.47%
4. 国内丙硫菌唑龙头，未来随着产能逐步增加公司在海外市场中份额有望快速拓展，盈利能力有望加速提升。
5. 风险：新产能投放不及预期，市场拓展不及预期，产品及原材料价格波动
买入并持有
每个人有自己的操作模式本文仅自己操盘笔记