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假设一：折现率为9%（以十年期国债为基准），因为同仁堂现金流较稳定，公司规模合适，存续期长所以折现率相对较低。
假设2.下一年度的自由现金流：20亿元
假设3.永续年金增长率6%（和中国GDP增速保持一致）
综合得出同仁堂内在价值665亿元换算成每股的价格=48.56元。今天的分析就到这里，希望我的分享能够给大家带来一定的帮助。
时间原因，今天就聊这么多了，希望对大家有所帮助，大家的点赞转发和关注就是对我最大的支持。最后给大家一个忠告：闲钱投资，理性投资，价值投资，远离杠杆，只有这样才可以实现更加美好的人生$上证指数(SH000001)$$海澜之家(SH600398)$$同仁堂(SH600085)$
简单算下， 自由现金流20亿，按5%贴现，400亿。金融资产加长期股权70亿。
按470算， 去掉少数股东， 打65折，330亿。
每股24块，当然，这是个下限。前些日子也到了25多。
按4%的贴现算，市值370亿，27块，现在的价格正好不过这种就是个计算。
大概30出头，是合理估值吧。
目前不算太低估。
你的自由现金流大于利润，是因为并表，净利润扣除了股东权益，自由现金流也应该扣除，
价值只会迟到不会缺席$同仁堂(SH600085)$ $中国平安(SH601318)$ $格力电器(SZ000651)$
自由现金流是怎么得出的？
19年底写的关于同仁堂的文章，今天终于快接近目标价格了，好公司价值只会迟到不会缺席$同仁堂(SH600085)$ $片仔癀(SH600436)$ $马应龙(SH600993)$
文章写了一段时间，希望对各位粉丝有所帮助… $复星医药(SH600196)$ $同仁堂(SH600085)$ $上证指数(SH000001)$
我觉得你的计算可能高估了，有3个点可以探讨一下：
1 下一年度自由现金流似乎高估：如果用经营现金流净额减去资本支出来估计自由现金流，那么自由现金流历史增速不超过10%，这样算出来2020年最多18亿，达不到20亿
2 永续增长率取值偏乐观：6%比自由现金流历史增速还要高，可以用1%~3%做一下敏感性分析
3 另外你算出来的664亿是公司价值，不是股权价值。股价=（公司价值-净负债-少数股东权益）/股份数
你高估了自由现金15亿上下 现在估值基本合理300亿
这是什么参数？D1/Rs-g，上一年度是多少现金流，到下一年度就到20亿了？
我很讨厌那种头像挂巴菲特或芒格，名字碰瓷巴菲特或芒格的。对投资大师恭敬的心都没有，谈什么价值投资？你觉得你配叫青年巴菲特吗？别想碰瓷