还有没提到的,二季度利润10亿,代表还有2/3~1/2存货没卖完,三季度还是可以卖存货(保质期已经延长到12个月,没有过期风险),卖完至少还有10-20亿利润
所以九安将来的利润很好算,什么时候市场上都是7月以后生产的产品了(有效期到明年7月后),就给加上10-20亿利润,三季度卖完就是超预期,大胆买入
$九安医疗(SZ002432)$
先发一遍业绩预告吧,中位数10亿
如果你懂财务知识,又是一个理性的人这个业绩很好预测,虽然10亿略低,但就是个预期内的业绩,预期超过30亿的,要么是什么都不懂的冤种韭菜(包括某些v,投研这点上r狗比你们强多了),要么是坏
至于汇兑损益一季度已经算过,之后如果这笔钱没有实际换汇或者购买金融产品,只计入资产负债表,利润表是看不见的(购买金融产品计入公允价值变动,但二季度应该看不见),你们就不要费心算了
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接下来分析一下这10亿的含金量,先了解一下本期ivd行业业绩整体环比下滑,达安基本没有,因为达安只有核酸(集采影响三季度开始下滑,包括明德)
接下来有以下几点
1.本季有大量库存未消耗,所以基本没政府单(包括联邦和州政府,这很好查)
2.ihealth的非零售出货价是下降的,大概4刀,艾康更低,2-3刀,抵消了rmb贬值影响
3.美国检测总体需求下滑,基本有症状才会测一下,叠加免费发放库存试剂,4-5月检测需求低谷,6月逐渐增加
通过以上几点可以推测,10亿利润可能是个常态化需求,之后随着疫情严重库存消耗以及可能会有的大订单,这个利润还有一个增加的可能
那么只需要疫情持续,这个常态化利润也能持续,乐观点看,因为需求下滑fda可能不会再放eua了,护城河仍在
据此推测全年利润153亿+下半年25亿,明年60亿(50亿加公允价值变动10亿),加上21年9亿,三年利润247亿,加上疫情前30亿,给予10%流动性溢价,基本等于300亿市值,安全垫足够,想象空间不足,如果想要股价非交易性大幅上涨,要么板块整体估值抬升(确认新冠长期持续带来的预期差修复),要么有新东西或者大订单搞搞
以上推测建立在ihealth试剂售价不下滑,fda不再新增eua内卷基础上,如果下滑相应扣减
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新冠持续到明年底甚至更久的证据很多,比如下图,这里不多说
也可以参考雪球下文,总结的不错
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最后说一下大多数人最关心的股价,其实大资金早就预期到这个业绩,谈不上不及预期下杀,但可以利用韭菜情绪下杀,杀的够多(至少10个点)呢是抄底机会,不够多除非上涨,不然没有交易价值
最后最后,疫情受益股很多,长期化趋势下疫苗和药同样值得关注,不要抱死在ivd行业上
$九安医疗(SZ002432)$ $达安基因(SZ002030)$ $凯莱英(SZ002821)$
还有没提到的,二季度利润10亿,代表还有2/3~1/2存货没卖完,三季度还是可以卖存货(保质期已经延长到12个月,没有过期风险),卖完至少还有10-20亿利润
所以九安将来的利润很好算,什么时候市场上都是7月以后生产的产品了(有效期到明年7月后),就给加上10-20亿利润,三季度卖完就是超预期,大胆买入
$九安医疗(SZ002432)$
参考热景生物21年股价走势,九安就是第二个热景嘛,不过九安的零售渠道太厉害,是热景比不了的,品牌价值打出去了
乐观估计,下半年会有美国本地建厂和新的政府订单。
手上这么多钱怎么花是个看点。
中报的净利润是否是扣除了建厂的费用??
关注了大佬,多发
忘了曾经的英科?
也就是说,基本确定2013年年底,九安值300亿,但疫情是否在2013年年底就彻底结束了呢?如果没有结束,2014年疫情继续,九安就不止300亿了!到2014年年底,九安值360亿啦!哈哈哈
讨论已被 我吃橘子糖糖 删除
请教一下大侠,公告中4月22日交付产品和收款的两个政府订单,金额分别都是10亿元,是算在二季度吗?
分析的挺好!