$华东医药(SZ000963)$ 最近研究医美板块比较了下爱美客和华东药业，发现了各自的长处，和各自的困境，爱美客是长期从事医美行业的公司质地纯正，对行业理解和商业模式都形成了自己的一套，形成了直销低销售费用低，净利润超级高的女茅台模式，因此受市场追捧，95%的毛利，65%的净利，一丝负债都没有，上市募集的资金都没地方花。但是劣势是自研方面多是在商业改良层面更新换代，毕竟世界医美发展这么多年真的还在流行的就那么几种材料，他深知自己没能力创出新材料，在商业应用层面更新换代，找到市场需求和市场贴合比较紧。而华东自研和布局方面能力胜过爱美客，研发大刀阔斧，新产品排队，国内并购，海外并购，国内营销，疯狂的销售费用让现在我都找不到他的医美到底赚钱了没有，但是华东他国际国内都有布局，医美各个产线也都有布局比爱美客深，但是他的商业模式貌似还是医药企业的痕迹很重，疯狂的营销费用是给医院医生回扣给习惯了吗？华东缺的是一只医美行业专业营销团队，卖8个亿8000万的费用就顶天了，但是你只出8000万你能打过爱美客吗？又是一个疑问，这也是华东在医美板块存在感不强，因为他这是拿着医药板块的商业模式打法去经营医美板块，刚看到董事长年初谈话要节本增效，希望是在说医美狂砸钱模式要改改吧。对比来对比去，爱美客感觉1-2年内还是有一定优势的，华东要建立如此一个团队和转换商业模式不是那么容易需要培育和组织再造，但是一旦成型，可能华东真就弱端补足了开启医美板块的复利模式，爱美客也一样也是超级拧巴，她不愿意真的建立一个庞大的研发团队，经费高，她只愿拿来主义和改良，如此以后新品的出现会慢人一步，商业上一步慢步步慢，也是超级忧心。最后医美市场足够大，希望两家都能有个美好未来，有华为难道小米就去死吗？