电力股的可能风险,有宏观和微观之分。
宏观:1、中国的电力装机量增速大于需求,欧美日韩等发达国家的用电需求已经停滞,随着中国GDP增速放缓,用电需求放缓也是一个大概率事件,看供需缺口变化;
2、电力市场化之后,电力竞价竞量上网,这对于绿电尤其不太友好,可能会降低绿电资产的收益率。
微观:1、电源公司的利润增长不及预期。由于宏观的2点原因,或者公司管理层平滑利润的行为,频繁大额减值,、;
2、分红率不及预期。电力公司的股价是PE、股息率定价的,PE稳定之后,管理层不愿意分红,也会影响股价。
大家对于电力的未来有美好的畅想,也会用很多理想化的假设。实际运行过程中会发现各种问题,大多是由于对情况了解不够全面,对实际运行机理不够透彻导致的。看清风险,然后乐观。(本人持有润电和国电)