首先先让大家看看之前的实战之一，目前光大环境收益50%以上，还持有14%仓位；
崩盘期间是最好的投资机会，那时候卖家不顾价格卖出优质公司的股份，许多最好的交易都是在这样的时刻发生。
光大环境2.66港币那一天，当时发过一篇《光大环境唯一正确定量估值分析（建议收藏）》阅读量后来接近10万，后来我删除之，逆向投资永远都很难，当时跟着建仓的没有几个人。
个人感觉这次伊利给出的投资机会虽然可能比不上我在光大环境、粤海投资、华润医药、润电、华电H及北控上的绝对机会，但是伊利这个价位对应的是未来8%-10%的复合收益率，而且还是超过30年以上。
伊利属于我第七次二马由之@二马由之 分红DDM价值实战投资，之前的6次都取得了不错的收益，且看这次如何？时间来证明吧。
伊利是消费品的绝对龙头老大，而且管理层比较优秀，定性价值分析这里不展开去描述了，很多大v都已经分析的很明白了，现在的伊利基本可以一眼定胖瘦，本文主要从定量去分析；
DDM定量估值怎么做呢？我只看三个维度寿命、成长、分红：
1、企业的寿命（生命周期），消费绝对龙头，牛奶等消费行业活个40-50年没任何问题，永续经营，这里只取33年；
2、企业未来的增长，过去10年伊利保持了11.5%的复合增长率，未来33年复合增长率3%以上没多大意见吧，足够保守吧，这里综合只取3%，第一阶段10年5%，第二阶段9年4%，第三阶段3%，第四阶段2%,够低了吧！
3、分红：最近五年伊利平均分红率70%，最近今年分红都是逐步提高的，这里后续的33年都用70%来；
DDM底限思维分红估值（6%折现率）
这里做个说明A股折现率都是按照6%来的，港股我都是按照8%，伊利的底限思维就是以后每年最多3%复利增长，计算出伊利的内在价值26.7元，现在的价格28元，基本上是在附近。
直接上图：
DDM正常分红估值（6%折现率）
我们的伊利股份正常的情况下内在价值是多少呢？是32.43元，这个是按阶段来进行估算的，前面已经把阶段做了说明，这个预测相对也是比价保守，未来30年伊利的现实增速我个人认为应该比这个增速高，分红也不会低于70%，这就是安全边际！
总结：
伊利的内在价值在底限思维（一眼定胖瘦）下的内在价值是26.7元，在正常保守的估算模型下内在价值是32.43元，这就是我估值的锚，有了内在价值你才能战胜这个市场，本人目前在26.5-27.8之间建仓2%，我对伊利的基础仓位设置为15%，后续分8次，采用越跌越买的方式，具体怎么交易的，见下图：
伊利在28以下分8个档位进行加仓，目前伊利透支的内在价值业绩是-3年左右，投资一定要把自己当成机器人，这样你才能战胜这个市场，到目标点我就会执行固定操作，战胜市场难不难？很难，但是对于认知到企业内在价值的投资者，其实并不难！