01 全球股市
全球股市已经从3月下旬触及的低点反弹了约25%，并且大公司表现明显好于小公司。
标普全球100指数今年迄今仍累计下跌约9%，包括8000多只股票的标普全球小盘股指数同期下跌23%。
造成这一差距不仅仅是因为较小型公司的股票遭遇到更严重的抛压，而且在一场严重的危机之后，羊群减少，巨头更容易存活，下一季的幸存者会有更多的草吃。
A股里各行业也有明显的龙头效应。当市场增量变小，大家开始争夺存量市场，大公司凭借优势，市占率越来越高。
本号长期追踪的个股都是各行业龙头，一方面享受市场整体增长，一方面抢夺小公司市场，所以它们能跑赢市场。
02 居民家庭资产
央行最新出了一份“2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查”。报告显示，中国城镇居民家庭户均总资产317.9万元，以实物资产为主，住房占总资产近六成。金融资产占比较低，仅为20.4%，且居民家庭更偏好无风险金融资产。
一方面显示中国人资产还是以房产为主。房价虽然不像过去几年成倍增长，但是保值没问题，至少不用担心像某些理财产品突然爆雷。
如果哪一天政策放开了，也不排除房产还会出现小阳台。因为无论是从国民投资偏好还是地方政府财政来看，房产都有需求，只不过宏观暂时压着。
大政策不放开，房子最多保值。如果想得到超额收益，还得承担一定风险。风险也是相对的，有风险就有溢价，只要方法得当，高风险也可变为低风险。
投资理财要跟着政策走。自2012年开始，P2P给许多人提供了可观收益，可是从前年开始，国家对P2P收的越来越紧（我也写过文章明确提示过），如果不注意政策，最后就成了接盘侠了。
那么接下来老百姓的钱往哪里去？房市不开放，那就要挪一点去金融资产里，而且是要符合政策导向的，例如最近总被强调的银行理财子公司和股市里的长线价值投资。
不过想要改变人们的投资习惯，从旱涝保收的房产转向不保本息的金融资产，任重而道远。不过大方向是对的，早点主动改变的人会比后面被动追随的人获得超额收益。
03 好股追踪
接着看长期追踪的好股：
一、涪陵榨菜
本周出了一季度财报。
营收同比-8.33%，主要受疫情期复工延迟和物流影响。
净利润同比+6.67%，得益于销售费用同比-27.36%。
预收款同比+173%，说明经销商拿货积极。
这个业绩与目前45倍的市盈率并不匹配，不过考虑1季度非正常情况，接下来观察今年剩下来3个季度的业绩。
二、阳光电源
我在第9期的时候就提示过该股短期不容乐观，主要因为它43%的利润来源于国外，现在国外疫情还没结束，经济前景也未卜。
不过做价值投资的，看的是2、3年以后的事，该坚持的还是得坚持，我就没卖了，任由它短期拉低我的组合收益。
阳光电源股票分析文章：“阳光电源，这只光伏股能否再度起飞？”
三、美的集团
北向资金本周买入美的集团7.51亿元，为净买入最多的个股，且已连续15个交易日净买入美的。
美的是北向最爱之一。现在外资回流，首买美的。它至少可以回到3月初北向流出之前的55元以上价位。
美的集团股票分析文章：“单项老二，团体冠军，美的集团股票价值分析”
四、宁波银行
波行出了去年年报和今年一季度报。
2019年净利润同比+22.6%，今年1季度净利润同比+18.12%。目前排所有已出年报上市银行榜首▼
2019年年末及2020年一季度末，不良贷款率保持稳定，均为0.78%。
尤其是疫情贯穿的1季度能有这样的表现，出乎意料，之前很多人都担心1季度不良率会上升。
宁波银行股票分析文章：“又想马儿跑，又想马儿不吃草，这种事竟然在宁波银行股票身上发生了！”
五、片仔癀
公司今年1季度财报，净利润同比+15.69%。疫情之下，有此业绩，实属不易,看下细分▼
拖累业务增长的主要是医药商业，营收占比大，不过利润率低，成长空间有限，这块可以忽略。
主要看点为“一核两翼”的医药工业、日化品和食品，这3块是公司的未来，1季度均取得超越平均的不俗增长。
片仔癀股票分析文章：“博大精深宫廷秘药，片仔癀股票投资价值分析”。
六、爱尔眼科
本周无重要信息。
爱尔眼科股票分析文章：“金眼银牙，内外增生，爱尔眼科股票价值投资分析”。
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