次新股股灾4.0来了么？ 附近期新股买卖逻辑及反思。

昨日有球友盘后说现在是次新股的股灾4.0，从目前新股的发行速度上来看，这么说似乎也不为错。发行速度不减，次新股整体估值会逐级下行。而明年的这个时刻，减持的风暴必将来临，当然我认为次新股不会有连续的暴跌，多半是以波段盘下+阴跌为主。

好了，太远的东西暂时先不考虑，回顾下最近的次新股行情。

昨日的跌幅榜上，次新股占据了大半壁江山。跌幅最深的多是最近几日开板的新股。丝路视觉起到了正反馈的作用，他的成妖之路上铺满了跟随者的尸体。

这波新股的下跌起始于汇顶科技，他还在爬板时我回答一个球友汇顶的开板估值，我说这类人气股何时开板是难以准确估算的，开板与否取决于抗板资金的意愿，正常开板价应是在140左右，但我不建议买进这类大市值新股，一定要买的话，最好在股价回落到120元左右时介入。尽管现在汇顶在120元一线企稳，但当时178的开板价无疑打了我的脸。而之后还有一系列的打脸事件发生……

不得不说，资本市场，资金为王，往大了看，万科、格力电器、中国建筑，等等的举牌能令几千亿的巨无霸起舞。往小了说，几个亿的资金合力就能左右新股的开板定价。而炒新一族背后勤练定价的基本功，殊不知这一切尽在大资金的眼里，当众散对新股开板估值趋于一致时，就会被主力资金利用反身性收割。我印象深刻的是@乔帮主123  对丝路卖飞的调侃，殊不知这是一线游资对市场的调研，群众基础如此之好，不做一票岂不辜负了一众粉丝的期望。

汇顶的巨阴牵累了一大批新股的下跌，古鳌科技、路通视信、和仁科技、集智股份、黄山胶囊、佳发安泰、快克股份，等等无不积弱至今。

国检集团：一根长阳给羸弱的次新板块带来了转机，国检看点在于良好的净利润增长及大股东的背景，可以视为白马股。我给他的定价上限是40元，在将将要触及这一价位时，被游资作为突破口拉起，两个板之后遭到砸盘。当日，丝路视觉板上放量，次日即拔高，龙头不经意间切换。

$丝路视觉(SZ300556)$ ：第22个板开板，之后妖气尽显。以12倍的价格开板，现价15倍，我想谨慎的人即便上了车，两个下影线也会晕车吧。丝路成王，刺激了同批次新股，无论何种资质，只要一般高的身量就可以跟随。丝路野蛮式的拉升无疑起到了拔苗助长的效果。强行带起了一众根基不稳的小弟。正是这种无视个股基本面的炒作，导致了昨日新股后续无力的暴跌。

丝路插上了想象力的翅膀，依旧高高在上直入云霄，其他那些卖麻花的、卖雷管的，你们凭的是什么？之前眼看着再有几日的下跌整个新股板块基本就跌到位了，丝路这针兴奋剂起到了续命的作用，结果短痛变长痛，所以我认为丝路要为次新的暴跌负主要责任，至于中字头股从新崛起不过是诱因，大蓝筹飞起不是一天两天了，很多老次新已经拒绝下跌，在蓄势反弹。而昨日的暴跌导致更多次新破位，给丝路判个终身监禁不得减刑假释也不为过（比死缓还令人绝望，中国式法律……）

好了，对丝路的怨念就到这，因为我一力求稳，选择错误，痛失千里驹[好失望]

海兴电力：智能电表类，高利润白马股，在国际上享有盛誉，很难得的输出式电力股，开板估值偏低，当日上车，没成想风头完全被更高市值的富森美掩盖，只能跟着吃点残羹，68元下车。

反思：一，海兴流通市值过大，虽然总市值看似比富森美占优势，但流通盘两倍于富森美。新股解禁尚远，无需太过看重总市值，当初的顾家家居完全被恒康家居的锋芒掩盖，殷鉴不远，当以戒之。二、海兴电力这个名字叫的太衰了，你个卖仪器仪表、智能系统的行当，叫什么电力，不能叫海兴智器、海兴智能、再不济叫个海兴仪表也行呀。电力类的股都是低价低市盈率的代名词了，难有太好的估值，一看名字就令人无上车的欲望，也难怪不招人待见，今天砸出了新低，不过估值真的不高了，5亿的利润，2.3倍的估值，良好的国际声誉，不应该是这个价格。

国泰集团：民爆类，这类企业有地域的局限性，异地扩张很难，而且A股已有十来家同类公司，大多市值在60亿左右。新股给予30%溢价，80亿市值即我的卖出价。开板当天已经没有利润空间，放弃买入计划。昨日一阳封顶，乃低价跟风所致。今日普跌，也不能例外。不过这股资金介入较深，之后还有反复，在近期开板的新股里面的确有价格优势，应该还会有表现。

博迈科：油气模块，我看到油气这两个字就感觉没戏、看看新天然气，股价市值比博小的多，杀到2.2倍。这个股给我的第一个感觉就是又一个海兴电力，依附于传统行业，白马型的业绩，开板不到3倍，能强势回封没想到，但是第二天的钓鱼线我估计更多的人没想到吧，这种靠接几个大订单吃几年的企业，原油市场的兴衰足以左右他的生死，纯属靠天吃饭，变数太大。这类公司会在公布大订单时有脉冲式上涨行情，炒作属于内幕交易的范畴，不适合小散。

快克股份：可以看做半个机器人概念，因为看好这个票，我之前的定价帖子里并没有他，只私底下与球友分享，怕被奶翻，结果依旧翻船，也把朋友带进了沟里，（请原谅我的些许私心，以后不会了，压根木有用呀，我大雪球不遗余力的吹票，根本不少我这一小棵葱！）我之所以上周没有发开板估值也是源于快克走势的不理想，怕误导大家。这是我头一次在一只确定合理的开盘价位里感受到小散合力的威力。轿子太重，雷锋太少，徒之奈何，无奈之下半道下车，谁之刚出龙潭又入虎穴。

$凯莱英(SZ002821)$ ：虎穴！这股的基本面不多说了，都被研究个抵掉。当初我的定价是150以下买入，稍高点也无所谓，开板价带来惊喜，但没料到随后的走势，难道真的是人多的地方不能去么。

反思：一、总市值过大，在创业板积弱、开板50几亿的当下，百元以上的票看着极其刺眼，市场更欢迎低价股，无关行业，哪怕他是臭狗屎，只要价格够低也能捧成香饽饽。二、以夹头的思维来炒作新股，不智也。新股压根就不是理性人应该介入的领域，准、狠、可以有，稳就不必了，赚的就是冒进的钱，你认为稳了，可主力不这么想，这不昨天进的资金，今天挣命似的出逃，超短线思维显露无疑，趋势走坏、抬刀就斩。新股在回落企稳后启动的第二波，才可以加入理性的范畴。

在同一个坑里跌倒两次，我也是醉了。

目前看，此股只能抱着中长线的思维来做了。今年净利2-2.5亿，三年复合增长率27%，这个是真成长，目前的价格对一只大热新股来说，不能算高了，只是大蓝筹一而再、再而三的持续NB，打而不死，令更多的人对创业板尤其是新股的未来不看好，而凯莱英生不逢时，被错杀了，如果他不是新股，是三年以上的沪市老股，这个行业、这个市盈率、这个净资产，目前的市值还高么？或许依旧有人嫌贵，那再跌跌呢，市盈率40倍还高么？明年即可以看到。凯唯一的不确定性，是川普上台对医药股的影响，毕竟凯一多半的利润来源于北美。

如果是做新股超短的，在今天股价跌破128平台，认赔出局是最理性的选择。如果看好此股的未来，打算中长线持有的，最好的操作方式是分批回补，之后锁仓，只要此股基本面不变，翻倍是最低的目标。（这不是吹票，尽管我的确持有此股，不过他不用吹，你知、我知、机构也知）

康德莱：医用穿刺器械类，虽然缺乏想象力，但利润尚可，开板价格即合理价格，之后的走势跟随市场情绪，急跌可轻仓介入，会有交易性机会，应注意操作节奏。前天我与球友交流，他说只愿意买入K线图形走的比较好处于上升状态的新股，我说新股尖头下杀经过低位横盘整理后，买超跌反弹做第二波可以这么做，但刚开板的新股除非成妖追板，否则图形越好越易买到高位，还是以强势股回落低吸更好。

桂发祥：麻花，基本在天津本地销售，缺乏异地推广的经验与模式。我不知道别的地方怎样，我只知道我们这里的超市麻花是标配，5元3根，加糖的，加奶的，花样繁多，要多少有多少，至于其他的产品也无特别之处。与恰恰瓜子一样，折腾了几年只有瓜子获得认可，主营商品已经深入人心，你就是做出花来我只买瓜子。我想天津麻花也不会有不同，不看好这个顶着休闲食品的招牌其实是面点类的公司。当然，我不看好也许恰恰就合了游资的眼，会有潜力巨大的解释也说不定，谁知道呢，他们都是反人性的，我只能给出我正常理解范畴内的估值。

神宇股份：同轴电缆，开板回封超出预期，板封的很勉强，基本是散户接手，看来军工概念给了大家更多的联想，往前看，久之洋，开板定价高的飞起，神宇总不至于这么点市值吧，但久之洋是实实在在有一亿多净利润的，产品看起来也上档次，还是几乎被腰斩。神宇3000多万的利润真心一般。而且仅仅是电缆的话，也无太多想象力。至于4G，同业公司太多了，可比的通光线缆，爆发式增长，一亿多净利，市值不过52亿，神宇还有优势么。除非年报增长超预期，说实话估值也真心不低了。只能寄希望于有游资来接力拉升，毕竟上档没什么抛压了。

激智科技：液晶显示器光学膜，可用的地方还是很多的，净利增速也比较平稳，估值上没有太大优势，一堆游资在做T，说明有资金看好，不愿放手，下周如能低开有交易性机会。

上海银行：盘子不小，现短期见底迹象，但银行股真心不是我的菜，现在发行上市的银行也蛮多了，除非超跌，我想，除了GJD，敢于介入拉升这么大盘子的资金也没多少吧。

吴江银行：与上银不同，当下为止，流通市值最小的银行，此股企稳后，在没有更瘦的银行股上市以前，今后银行股的上涨他必不会缺席，而且也不会是跟班的角色，另外，可以拿他当低价股来看待，他的潜力不能只局限在银行股之中。15元一线如给机会，别忘了上车。

汇金科技：银行相关，业绩不错，概念也好，我只能说，因抗板资金的贪婪毁掉了这个股，提早一两个板开掉的话，绝不至于是这种走势。他与凯莱英不同，总市值不大，还是很容易被拉起的，如能再跌跌会有好的买点出现，存在交易性机会。另外割肉荣利用这几天新股暂聚的人气，回封了好几只股票，之后高开肯定是会出货的，抢到板的球友可以先跟随卖出，回避当日的回撤风险。

精测电子：平板显示检测，业绩预增，估值正常，小盘股上市头一年预告预增的，说明大股东对市值比较关注，今天介入的资金仓位很重，胖成这个程度是否有资金敢去接力？下周一走势值得关注。

通灵珠宝：前天复牌我对此股评价只有两个字，高了，第二天借低价股东风收高7个点，打脸，今日低开低走，几近跌停，昨日追高的资金全线被套，新股，真的还是低吸为好。对此股，我没有偏见，只对业绩是否可持续存疑，毕竟已经身宽体胖了，价格也没便宜到放过就是错过的程度，昨日没能封板，本身也说明存在分歧，我保持观望。

天能重工：风力发电用风机塔架，超高发行价、超高净资产，夺人眼球。这个净资产数可以肯定此股不会缺席今后的高送转行情。风电始终存在是否产能过剩的争论，这个可以不去管。买他只为了埋伏将来可能的高送转行情，唯一值得关心的是净利增长是否可持续，哪怕持平也是好的。因此今年的年报及明年的一季报业绩，值得重点关注。此股是可以长线波段操作最好的高送转标的之一，短线来看，这根巨阴比较吓人，但也是机会。再狠杀一下可以少量配备，相信我，不会赔本的。

给股票定价从来都是一个费力不讨好的活，看错了打脸是次要的，有时更是要面对无端的指责，我的帖子只是记录自己的思路过程，便于总结经验教训，不对任何人的买卖行为产生的损益负责。我始终认为，独立研究难免有局限性，只有博采众长在质疑中前行才能良性成长，因此，欢迎正常理性的探讨，单纯来喷的一律拉黑。

研究新股，费时费力，如果有帮助的话，请给个转发支持，有时间的话会整理下一周的没开版新股估值发上来。

注：中国股市，我坚信一点，买入小市值成长股并长期持有是小资金的散户以小博大，获取超期收益的不二选择，因为货币始终是超发的，覆水难收，大水泼出来了想要控制住，何其难。而伟大的企业无不是起于微末，发于华枝。只有背景深厚的国企才会落地就是个胖子。沉寂只是一时的，只要是真成长，锥处囊中，其末立见。

$深次新股(SZ399678)$  @非新不炒  @今日话题