作者公众号 言海语冰录
今天看Farnam Street 10月给投资人的信，里面提到2008年时纽交所投资者平均持股时间为2个月，而时至今日，平均持股时间又是多少呢？
答案是20秒.
对，你没看错，就是标题里提到的20秒。我也当时震惊了20秒。
因为Farnam Street没有提供数据来源，我还是认真google了一下这个20秒的出处是哪里。后来发现还是大媒体比较靠谱，《金融时报》就在今年8月的一篇文章里给除了这个数据的出处：一家名为Cumberland Advisors的机构。
这家机构统计方法反映出大量高频机器交易已经逐渐成为市场主流，很多交易策略会在不到一秒的时间内完成买入和卖出。这样的交易大大拉低了持股时间的平均值。
尽管用不同的统计口径，会得出不同的平均持股时间，但结论基本是一致的：整个美国平均持股时间在持续下降。巴菲特曾经说过：如果一支股票你不想持有十年，就不要持有它十分钟。现在的情况是，没有人愿意持有一家公司十年，也压根没打算持有它十分钟。
2014年《大空头》的作者迈克尔刘易斯就出版过一本讲高频交易的书《Flash Boy》，书中很多高频交易公司的交易都是毫秒级的，而近些年来这些交易也在逐渐从毫秒级向微秒级转化。
下面的图同样来自于Farnam Street。从2009年也就是金融危机之后，主动管理基金和被动基金走向了两极。现在在美股市场上，很多个人投资者面对的，大概率是指数基金或者高频基金公司。
面对这种趋势，小的投资者需要面对一个不太容易的选择：要么随波逐流去跟着买指数基金追逐的公司，要么特立独行去发掘一些被动投资没有发现的机会。
需要怎么做选择呢，每个人都有自己的答案。
大卫和格利亚的故事有时还是值得我们重温的。