$简普科技(JT)$$平安银行(SZ000001)$$招商银行(SH600036)$根据国家统计局公布的数据，2018年全年国内生产总值同比增长6.6%，达到了年初6.5%的预期发展目标，但增速比2017年略有下降。且分季度来看，2018年4个季度的增速一直处于下滑状态。经济下行的大环境下，银行业的信贷资金流向发生了怎样的变化呢？
融360大数据研究院统计了6家国有银行和8家股份制银行的信贷资金投向情况，数据显示，交通运输、仓储和邮政业贷款余额位居首位，其次为制造业和租赁和商务服务业，分别位居第二、第三名。但从贷款余额占比新增来看，房地产行业增长最多，可见，在经济下行的大环境下，房地产依然是银行的“心头好”，而制造业、批发和零售业等传统行业银行放贷或更谨慎。
四大行稳居贷款余额前四
图1 各银行2018年度发放贷款及垫款总额（万亿元）
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
从银行发放的贷款及垫款总额来看，2018年底，国有银行贷款总额均高于股份制商业银行，中农工建四大行稳居前四，贷款总额均在10万亿以上；股份制银行中，招行、浦发和中信银行位列前三，贷款总额在[3,4]万亿之间。
图2 各银行的零售贷款和企业贷款余额（万亿元）
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
按业务类型来看，14家银行的零售贷款余额总额为32.98万亿元，略低于企业贷款余额42.99万亿元。四大行的零售贷款余额平均为5.02万亿，企业贷款余额平均为6.94万亿，同样大幅高于其他银行。
建设银行和工商银行的零售贷款余额均超过5万亿，构成第一梯队；农行、中行和邮储银行零售贷款余额也在2万亿以上，形成第二梯队；其他银行均在2万亿以下，但招商银行的零售贷款余额达到1.99万亿，距离第二梯队仅一步之遥，位居股份制商业银行的首位。
图3 各银行零售贷款余额在贷款总额中占比
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
从各个银行的贷款类型来看，平安银行零售领域的占比最高，高达57.8%，招商银行和邮储银行也超过了50%。华夏银行和浙商银行则主要是对公贷款业务，零售贷款占比不到30%。
综合来看，国有银行在贷款规模上仍保持着明显领先优势，工行和建行表现亮眼。招行和浦发在股份制银行中处于领头羊的位置。从业务比例来看，股份制银行的零售贷款占比更高一些，国有商业银行相对更重视对公贷款业务，只有邮储银行是个例外。2018年，邮储银行的零售贷款余额占比超过50%，仅次于股份行中号称“后起之秀”的平安银行和号称“零售之王”的招商银行。
房地产业信贷余额占比持续增长 制造业、批零业和采矿业进一步萎缩
图4 银行各细分行业贷款占比
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
根据2018年主要上市银行公布的数据，不同行业贷款投向的占比情况见饼图。其中，制造业贷款投向占比持续下降，但仍有18.54%，仅次于“交通运输、仓储和邮政业”的18.72%；租赁和商务服务业在所有贷款投向中的占比为15%，虽同比仍有增长，占比增幅仅为去年的1/8；“批发和零售业”、采矿业在去年占比减少的情况下进一步萎缩；而投向房地产业的贷款占比则持续增长，2018年占比近10%，占比增幅超过2017年的两倍；金融业占比增幅0.76%，扭转了2017年占比减少的势头。
显然，在2018年经济下行的整体环境下，银行继续控制对制造业、“批发和零售业”以及采矿业的贷款规模，而加大了房地产行业的贷款力度。从各银行房地产业不良率的数据来看，2018年的房地产资产质量普遍好于2017年。
国有行侧重三大传统行业 股份行兴趣广泛
图5 各银行贷款投向行业余额情况（单位：百万元）
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
图6 各银行贷款投向行业余额占比
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
图7 各行业贷款投向的不同银行余额（单位：百万元）
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
图8 各行业贷款余额银行占比
数据来源：各银行年报、融360大数据研究院
具体到各个银行的贷款行业投向，统计的11家银行[1]中，国有银行普遍偏重交通运输业、制造业以及租赁和商务服务业等大型传统行业，其中邮储银行的对公贷款颇具特色，其金融业信贷余额达到1.93万亿，远超其他银行，在本行对公贷款余额中的占比也超过了10%。
股份制银行则各有侧重点，除了以上三大行业外，房地产业和批发零售业也是股份制银行对公贷款的重点行业，占比基本都在10%以上，招行和中信银行的房地产业贷款占比甚至超过18%。
[1] 另外3家股份制银行的对公贷款余额相对较小，故没有列入对公贷款分析对象。
经济下行压力仍存 银行贷款结构料将继续调整
目前，经济下行的压力依然较大。政策层面，国家发改委表示，今年投资的重点将是易地扶贫搬迁、保障性安居工程、“三农”建设、重大基础设施建设、创新驱动和结构调整、区域经济协调发展、社会事业和社会治理、节能环保与生态建设等重点领域。结合国家重点项目及小微企业贷款等鼓励领域，预计各银行的对公业务将迎来回升，与基建相关的贷款规模保持增长，而制造业、“批发和零售业”等传统行业银行放贷或更谨慎。