中国强劲进口需求，推高中东原油出口VLCC运费
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开普勒 开普勒亚太区 2024-02-22 15:59 上海
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本周，Kpler 资深海运分析师 Matt Wright就上周高企的中东出口VLCC运费，做了详细分析。以下为分析全文。欢迎文末联系我司工作人员了解更多Kpler Insights能源研报。
中东VLCC运价在经历了两个月低于平均水平的活动后，在中国的固定量增加后，上周大幅上涨。由于对大西洋的偏爱，该地区的船舶供应减少，加剧了升速的严重性。进一步的增加将需要持续的夹具活动，这似乎是冷却。虽然利率将从目前的水平略有下降，但所有关键负荷地区的综合需求增长将有助于维持本月的收益。
上周末，中东至中国的 VLCC 利率触及2.90美元/桶的八个月高点，自本月初以来上涨逾 1 美元（+ 60 %）。运价的上涨主要是由中东地区的船舶需求推动的，大西洋的运价同期仅上涨了15%。
按区域分列的VLCC日夹具数量（7DMA）LHS和VLCC收入（$000/天）
资料来源：开普勒，波罗的海交易所
尽管大西洋在需求中所占的份额较小，但在过去的一年中，大西洋一直是推动VLCC市场的主导力量。因此，最近中东运价的飙升与主流趋势背道而驰，在此之前，该地区的现货活动处于低位，导致选择压舱的船舶减少，而倾向于大西洋的船舶比例上升。这导致了中东海湾的船只短缺，支持了费率飙升。
上周，大西洋的压舱船比例达到创纪录的30%以上，仅略低于中东和印度洋的37%。中东约占VLCC总出口量的65%，但近年来，尤其是在OPEC减产之后，从美国到亚洲的更高出口量一直是VLCC吨英里数的主要驱动力。
各地区镇流器VLCC份额
资料来源：开普勒
中东出口亚洲的固定装置最近几周的利率增长主要来自东部地区。整个一月份，每天都有不到一个来自中东的游客，但上周达到了每天4.7个的高点。到目前为止，这个月已经有42场与东亚的比赛，高于1月份的15场。最近几天的赛程略有放缓，但可能会超过10月份53的最新高点。此外，中东对VLCC的需求也因对欧洲出口的利用增加而得到支持。由于上个月红海的中断，从中东到欧洲的VLCC使用量有所增加，本月到目前为止，占总流量的50%以上。
尽管从美国海湾地区到中国的利率升幅相对较小，但本月的固定资产交易活动也显著高于1月份。下个月已经有16场比赛，而2月份只有11场。本月来自西非和Brazil的航班也有所增加。大西洋和中东地区需求的增加将有助于保持利率的增长，然而，利率可能会先小幅回落。
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