报告作者：Gary Brode    

TV现有模式：制作或购买节目，通过插播广告及收取affiliate fees盈利，affiliate fees由有线电视公司及卫星电视公司支付（包含在向顾客收取有线电视费中），affiliate fees估计由有线电视公司（渠道）与Viacom，Warner这类内容提供商协商确定。（？）

1. 广告收入正面临不断下滑趋势，因为消费者有更多选择可以避免收看广告，主要来自与两方面，1）广告收看效果大打折扣，在广告播放时查看手机等（less engaged），影响广告价值；2）新模式，DVR、netflix等，付月费自主选择节目，无广告，从而吸引用户从传统TV转向新服务。

2. TV的affiliate fees与传统音乐、新闻报刊的销售有一共性，即捆绑销售（劲歌+冷曲，精品专栏+普通报道，热门频道+冷门频道）。【从生产者角度，有其合理性，即减少运输、发行成本，增加销售，但消费者却不得不为不需要的内容买单，这里面就存在着供给与需求匹配的无效率。科技的进步，商业模式的创新将消除这种无效率，因此减少内容生产者有水分的收入。】因此与音乐、新闻报刊相类似，TV业 的affiliate fees也将面临冲击。

方法：Brode为此设立了一个指标，revenue per viewer per half-hour（rpvph），由ad及affiliate fees两部分构成，用于量化地比较传统TV与新模式视频渠道的微观收入差异。若按照如netflix、hulu、DVR等的新模式运营，传统TV的rpvph将下降一半甚至7成以上，以此量化地证明传统TV的收入增长不可持续，面临下滑压力。

由于1）收费较高（多频道绑定）、2）non on-demand、3）非平台性（想看的节目组合属于不同电视网），TV必然面临冲击。但仍有部分内容资产仍非常优值：1）体育转播，2）新闻财经报道；3）真人秀。

缺点：rpvph给出了测度传统TV收入下滑程度的量化方法，其分析起点是新旧媒体在微观收入构成上的比较，过于静态化，忽略了各个玩家在市场上博弈后所能占有市场份额的变化。

$Netflix(NFLX)$$维亚康姆(VIA)$$哥伦比亚广播公司(CBS)$$Hulu(HULU)$$时代华纳(TWX)$
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