此文章为Bloomberg英文原文的翻译版本
牛津经济研究院最新数据显示,澳洲、香港、加拿大及瑞典为全球最高风险的房地产市场,楼价一旦暴跌有机会对全球经济构成威胁。
牛津首席经济学家Adam Slater形容,这些国家的房价相当高、楼市持续炽热、房贷债务居高不下,而且这些债务中,浮动利率占最大比例。
然而,主要市场如美国、德国、法国、中国及日本存在的风险相对较低,其房贷利率并没有显著的升幅,有些国家的房贷利率甚至下滑。
上图为全球最高风险的房地产市场:
1. 瑞典
2. 澳洲
3. 加拿大
4. 香港
5. 纽西兰
6. 丹麦
7. 挪威
8. 英国
9. 瑞士
10. 南非
Adam Slater表示,引发房价下跌的关键因素基本上并不存在, 事实上,即使利率上升,也不代表房价一定会开始下跌。以澳洲为例, 纵使澳洲央行近年来一直保持利率于较低水平 ,今年当地主要城市的房价下跌3%,其中悉尼的跌幅更高达5.6%。最近澳洲四大银行有三间却因融资成本上升而调高了贷款利率。
经济衰退加剧
截止今年8月,澳洲的房价已经连续第十一个月暴跌。
牛津经济研究院以多个经合组织国家( OECD)的房地产市场作比较,由1970至2013年期间,发现一个明显的负相关性;房地产的估价比起平均值高出35%,但实际的房价却于之后的五年下跌75%。
Adam Slater指出,未来几年多个经合组织国家的房价可能会停滞或下跌,高端市场融涨的空间应该非常有限。
另一方面,房地产估值过高是不容忽视的关键,因为房价的变化往往对经济造成重大影响。牛津经济研究院又表示,从83个房价飙升的例子可反映出畅旺的楼市过后,大幅下跌随之而来。
Adam Slater补充,研究发现自1997年起七国集团(G7)的消费者与实际房价之间存在正相关关系。