$药明康德(SH603259)$ 想求教一下各位大佬，为什么A股H股医药公司的溢价能够差异这么大呢。创新药企业的溢价远远高于CXO企业，但香港股本的占比反而是创新药企业更大，也就是说创新药企业的A股H股流动性差异比CXO企业要小。
比如百济神州虽然A股H股美股三地上市，但美股也是用的13股港股的存托凭证，大部份流通股份都是在港股，也在港股通里可以直接买，但是科创板的A股为什么溢价能这么高呢？甚至今年还大幅攀升了40%
于此同时，药明康德今年依靠着13亿的回购A股大幅跑赢H股接近40%，但溢价仍然处于最少的那一个，这是国内的大机构不看好药明康德的意思吗 $凯莱英(SZ002821)$