大家晚上好，和昨天一样，今天的行情走势依然在预期之内，依然没惊也没喜，我也依然没有做任何操作，依然重仓电气转债，依然准备是持债过节了。
因此今天的行情也没啥可聊的，那么我们就来聊聊我的一个核心投资逻辑：风险收益比。在上篇文章我们聊到了《毛选》，分析了做投资和打仗一样，都需要先对全局形式有一个清晰的了解，之后我们就可以分析当前形式的主要矛盾，进而想尽一切办法来解决主要矛盾。
在投资领域，我们散户的主要矛盾就是想盈利的理想和不断亏损的现实之间的矛盾，要想解决这个问题，我们需要关注两个概念：胜率和风险收益比。
胜率比较好理解，你的交易中有几次是盈利的（一般是历史平均值），这代表你判断的准确性。但是高胜率却并不一定能给你带来高收益，比如你每笔都盈利的都是小赚，但是赔的时候赔了一大笔，比如前面所有股市一路上涨过程中，一路加仓，当最后一次暴跌时，一把亏光所有利润，即便胜率很高，最终也落得了亏损的下场。之所以胜率这么高还会亏损，是因为我们忽略了另外一个非常重要的因素，那就是风险收益比，简称风报比，即平均每一笔的收益和平均每一笔的损失的比值，这代表每一笔交易是不是划算。通俗地理解，最大承受100块钱的风险，有可能获得1000块的回报，这样做的好处是，即便当你判断赔率达到80%，100块钱，我投资10次，那么站在概率角度来看，我大概率会赚钱。
好，有了胜率和风险收益比这两个工具，那么现在我们讨论如何获取收益就变得简单了，无非就是在分析如何提高胜率和降低风险收益比，那么就一个大的问题分解成了两个小的问题：提高胜率 和 降低风险收益比。
提高胜率的途径有很多，通过历史数据统计，通过指标分析，通过每日资金分析，分析企业基本面等方式，虽然能提升胜率，但是这种方式的缺点就是风险不能掌控，那么势必你也不敢加太大仓位，比如你加大了某些风险不可控产品的仓位，即便胜率很大，通常也会影响到你的睡眠，那么这种影响到了日常心情的投资并不是我们所希望的。因为重仓风险不可控的产品会带来很大不确定性，因此，在大仓位投资某些品种时，我们更希望风险是可控的，通俗地讲，我需要知道最大能亏损多少，然后投资你能够承受亏损幅度。因此，我们需要理解市场上的一些金融衍生产品的工作机制，从中寻找可投资的机会。
A股市场不缺这些金融衍生品，可转债是我认为非常喜欢的一个品种，合理使用可转债，可以有效帮助我们控制交易过程中的风险。比如最近我操作的一个典型的案例就是电气转债，在9月整个下旬，整个市场都是在下跌，空仓怕错误市场的上涨，上仓位有怕市场继续下跌，这时候我们就需要有一个品种能够抵抗风险，刚巧，电气转债价格在前几个交易日已经打到可108以内，那么我毫不犹豫在这几天里将电气转债加到了重仓。那么为什么电气转债能够抵抗风险，还能收获指数上涨的收益呢？
这主要是因为电气转债赎回价是106.60，到期日是在2021年2月02日，这意味着上海电气会在到期日按照106.60的价格从你手上买回电气转债，另外收益部分6.6元还有扣除20%的税，最后你拿到手的价格是106.6-6.6*20% = 105.28，也就是说，如果你是在108元买入的，那么最坏的情况是持有到期亏损2.72元，当然，我们的目的并不是持有到期，因为电气转债会随着正股上海电气的上涨而上涨，而上涨幅度是没有限制的，因此在目前大盘不好的情况下，电气转债是降低风险收益比的一个非常好的工具，封死了下跌空间，而且还能吃到上涨的福利。
那么现在我们就从一个大的领域进入了电气转债这个小领域，那么这时候我们的主要矛盾就又转变了，那就是"应该使用什么策略来使得我们持有电气转债的收益最大化"，那么分析思路同样找出主要矛盾、分析主要矛盾、解决主要矛盾，关于这块分析思路，我们后续在来细聊。
好了，今天聊到这里，大家晚安，十一快乐。
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