【跟叔的投资体系】
      风哥归隐后，难得公开发一次声。前几天在微博上说“08、11、15，连逮三头大熊”评论中写道：“如果你拿的是有业绩支撑且成长性真正好的公司，其实也没什么的，无非是等下一个冬去春来而已。我仅仅指我个人投资的中小巿值板块，牛了三年明年也应该休息了，历史上我还没出现过连续四年盈利的记录。至于其他的，不在我的关注范畴并且强调了市场上学习其理念的人很多，但是很多人都忽略了一个关键因素---估值。我也只是针对近期的热门新闻话题凑个热闹而已，你们还是要相信自己的判断，毕竟我己经不像以前那样去研究这个东西了。我个人是比较喜欢小市值公司的，但在泡沫过大估值普遍高企时，我都会采取保守态度，至多也就是在极少数相对低估且自己对其成长把握性较大的品种里潜伏。”然后又有股友说风哥推荐跟叔，个人感觉跟叔有些地方还是跟风神相类似的，前几天跟叔推荐赢时胜的时候，我看F10的时候就突然想到了风神。

      这几天又把跟叔在雪球上的发言大体看了一下，还是有一些收获的。个人感觉跟叔很重要的值得我们去学习的一点是他的很多结论是常识的总结，生活的感悟，对未来的感悟。

      跟叔是一个主题投资者。不同于辛巴兄的策略投资和风神的成长投资，更别说银粉儿的价值投资了。一个股票或者行业的发展大体会经历一个过程：概念出现----主题炒作---横盘（下跌）等待业绩确认---成长投资----行业壮大，成为主流---价值投资---出现新技术，新模式，没落。

       风神说，涨时重势，跌时重质。跟叔的投资逻辑也有这样的特点，11月份之前，还没有确认牛市的时候，主要是科技TMT和医疗、消费高毛利次新股，确认牛市之后切换到风口上的猪-----互联网金融股。

       跟叔说，炒股融进了我的生活。通过观察生活周围细节，发现符合年轻人的更加先进的生活方式，通过常识判断，逻辑分析，行业特点，中国文化，地域区别寻找更有前景的公司，未来的牛股。

        我们的生活经验告诉我们，中国的环境不可能诞生创新型的科技公司。中国人的急功近利和好赌不可能导致股市是慢牛。中国地大物博的乡土观会导致出现地域性的消费大品牌。中国人擅长山寨会导致模仿+微创新的模式会出大牛。中国的屌丝文化会导致一些低端产品通过新模式取胜。年轻人都喜欢的东西，尽管是免费的，会有投资机会。符合未来让人生活更美好的，尽管目前是用不起的，也会有投资机会。

这样可以自上而下的通过一些社会事件、行业政策发现一些投机机会：

雾霾----环保股（选不出）----换个方向----呼吸病-----医疗----和佳股份

余额宝----内蒙君正

腾讯----国金证券

延长寿命---达安基因

        而自下而上的分析股票的时候，在企业本身高毛利的前提下，也会有一些事半功倍的分析角度。

       1、管理层（董事长）：性格牛逼，眼光格局大，敢想敢干。最好是销售出身，其次是研发出身。最好不要是管理出身，典型的例子就是振东制药，那么好的一手牌，就是打不出业绩。后来一想我们单位的管理者，明白了管理者最会忽悠。

       2、员工：收入高，并且还在提高。

       3、销售：消费类公司要大打广告。通过超市上货员以及其他人了解上货周期等。

       4、产品：这是最重要的，有些产品注定是牛股胚子。例如符合中国文化，地域特色的高毛利的日常不断消费品。再比如，腾讯的路子注定比阿里要光明，当初的选择卡位是多么重要。

       5、名字：很少人关注这个，但是很能吸引游资和广场舞大妈，例如，叫基因的就达安基因一家。我想如果奥拓的名字叫奥拓光电，博彦的名字叫博研软件，都会好一些。

       6、地点：广东，北京，上海，浙江的都会好一些。例如沃森。

       7、市场格局：细分行业龙头---小行业里的大企业，已经到头了，上市一般是为了做市值套现拿钱，上市后的成长性一般不高，方向是研发和并购---可以炒故事。(我武生物)

             大行业小公司---上市后拿钱去冲销售，成长性一般比较好。（沙普爱丝）

             小公司壮大---需要开发不同的产品去钩更多不重叠的客户。(乐视)

             大公司发展---就要靠给老用户更多的产品去用才不会走。（阿里）

       8、关键变量：影响行业发展速度的因素有很多，但是有些重要的，例如LED的降价。

这样我就明白了为什么有些公司大家看好但是老是涨不上去：

好想你：不如承德露露，中国文化决定了枣这个东西定位尴尬。公司所在地，又不打广告。

张裕：不如伊利。也是文化因素导致怎么都觉得不正宗。

沙普爱丝，汤臣倍健：很多人觉得不管用，但是又要一直用，所以才有业绩。

民慈体检，比爱尔眼科好，因为体检靠仪器，有钱就能买，就能扩张，而医药靠医生，挖不到好医生。

酒鬼酒：为什么白酒，烟等消费品谁都干不掉谁，因为中国的地域观决定的，不像美国是就那几个品牌。

       最近盘子小市值低的股票涨的都不好，因为牛市资金量大了，盘子大了才进的去，所以你看跟叔选的也都是创业板的权重。

        关于买点：跟叔说，随便买（估计会被很多人喷了，例如最近买军工B被套住的人）。老股等风来，新股买新概念，谁都不懂的时候最好（额，主题投资嘛）

        关于卖点：当你持有的股票的技术占到主导地位时，或者出现新的未来能取代他的技术时。例如对苏宁的卖出：其他商超逐渐取消电器部，或者京东崛起时。万向钱潮：大街上的出租车都是电动车时。注意：这是超长线的卖点，绝大多数人都不会持有到这个时候。但是可以提醒自己，在这个阶段的时候不再去买入他。

       注意：虽然说这种用常识和生活去判断股票走势的方法不是万能的，但是却能很好的认识和评判操作标的的一个角度。不代表用生活常识选出的股票都是牛股，但可以**缩小我们的选股范围。不代表不符合生活常识的股票就无法走牛，但是符合的我们持股的时候心态更加稳定，不是么？

       跟叔的买入逻辑简单粗暴但是有用，其他人没有跟叔的本事，最好不要全仓押入。何况连跟叔自己都是分散持仓的。


@跟我走吧14