火电在2020年大牛市的时候，应该算是最惨的板块了。
风水轮流转，现在成了熊市最靓的仔之一。
挺奇怪的是，龙头企业好像并没有靠火电发财，比如华能国际，靠光伏和风电赚了利润大头。
01 华能国际
华能国际和整个行业差不多，都是大力增加资本支出，分红不多，估值比较接近。
优点是股东结构好。
当然，华能国际今年一季度的表现比行业好得多。
02 国电电力
国电电力的自由现金流比较好，ROE高。
但它涨的太多了，所以估值扣分。
整体和行业也差不多，都喜欢投资，不愿意分红。
算下来分数不高。
另外，球友@不疾而速888 在之前的评论中回复道：国电电力比纯火电股强，一是它和神华是兄弟公司，煤价成本可控；二是大渡河水电，随着外送通道的建成，电价上升；另外作为国家能源旗下常规电源的唯一平台，今后有水电资产的注入，相当于含水电的期权。
虽然国电电力的财务分数不高，但财务分析本身就不是万能的，如果认可上述逻辑，国电电力也是一个不错的标的。
03 宝新能源
相对来说，宝新能源就和行业不太一样，它躺平了，债务比较低，固定资产一直在减少，新能源电力业务也非常少，赚了钱就分红，不赚钱分红就很少。
另外它还有个比较大的优点，就是没涨过。但好像纯火电的公司都没怎么涨。
纯火电股的利润还没回到之前的高点，这几年不扩张，就有点落后于行业了。但长期看未必是坏事，赚来的钱分给股东也挺好。
（浙能 电力联营了一大堆核电，为什么要说它呢？因为一季报它73分，火电里面它的分最高）
