石英股份，就是造石英的。
高纯石英砂是制造玻璃的关键原料，用于增强玻璃的硬度和耐用性。特别适用于太阳能电池板的生产，作为晶体硅的制备原料。
所以，石英股份和光伏密不可分。
石英股份01：主营概况
主营就是高纯石英砂，2021-2023年跟着光伏行业一起迅猛发展。
基本上就是供给国内的，中国在光伏行业的制造优势遥遥领先。
国内的竞争对手主要是这些，但我看了它们的主营，基本上不是生成石英砂的，大部分应该是石英制品。
竞争对手主要是国外的，国内只有菲利华有一些产能出来了。
石英股份02：营收利润
今年一季度营收骤降。
一季报写了理由：
就是之前光伏企业备货备得太多了，现在行业不景气，就不再采购了，可以先用原来的库存。
利润也一样。
如果做下平滑处理，就看不出来今年一季度特别差，主要还是去年二季度和三季度太高了。
公司给的理由确实也是成立的，前面有几个季度卖的太好了，提前把现在的货买走了。
一季度虽然营收爆降，但毛利率并没有下降特别多，还是高达61.2%，比2020年那会儿高得多。
净利润率也同理，还是比较高。
石英股份03：现金流动
经营现金流还是不错的。
资本支出虽有增长，但比起经营现金流，非常少。
不用找银行借钱。
图中主要的两次股权融资，第一次是IPO，第二次是可转债。
赚来的钱都分了，当前股息率高达12.76%。
石英股份04：资产负债
账面现金高达42亿。
没有有息负债。
在建工程上升，但绝对金额不高。
固定资产也比较轻。
产成品存货不算多，多的是原材料。
应收从高位大幅下降，这点超级加分！
应付、预收、应付的金额都不大，随着行业景气度下降而减少。
原先应收太多被下游占款，现在收回来了不少，所以被占款比例大幅下降。
石英股份05：自由现金流
收现能力正常。
过去四个季度的自由现金流高达35.25亿，所以有底气分红，一下子分了25.26亿。
石英股份06：估值位置
市值已经回到了2021年刚启动的位置。
市盈率（TTM）只有4.52倍，当然利润比现金流高点，按自由现金流算的话，是5.61倍。
这个股票最大的问题是，跌的太快，抄底的人太多，这个筹码结构暂时不太会涨，需要不断洗筹。
石英股份07：总结
赚了钱，大部分分给了股东，少部分去扩产，这肯定是好公司。而且它在股价高位的时候没有去定增圈钱，更说明是好公司。（整个光伏）
公司说一季度营收下降的原因是，光伏企业手上屯了太多的原材料，所以暂时不需要买了。
这里插一张光伏整个行业的存货明细图：
我们看光伏整个行业的原材料存货，已经不怎么增长了，所以我认为石英砂这个行业，供需格局扭转会比光伏更快。（光伏行业还有大量的产成品存货要处理）
也就是说，光伏相关的股票，要么不买，要买的话，石英股份一定是最早反弹的，也是弹性比较大的。
评分：70分。短期可能没有机会，需要企稳后不断震荡，改善筹码结构。但在整个光伏链条里，是非常优秀的存在。（股东人数下降后可以打到80分以上）
建议短期不要买，中长期可以重点关注。
最后附上我之前写的光伏整个行业的分析，对光伏感兴趣的同学可以看看：
石英股份不存在光伏行业这个问题。