万科的问题很复杂。其中之一，应该也是比较重要的一个，就是九哥上位。这个可以算是宝能事件的后遗症，正常的管理层迭代由此中断，治理结构急剧退化，财务+银行家的搭档，注定只能在地产金融化的道路上蒙眼狂奔。反观龙湖，2022年下半年顶住巨大压力坚决完成管理层更新，从而开始进入机构化时代，二者高下立现。$龙湖集团(00960)$ $万科企业(02202)$