$福寿园(01448)$ 目前福寿园的市盈率和腾讯控股基本上一样了,但是未来的发展,我觉得腾讯更好一点,估值上腾讯也更低一点。五粮液的估值也有吸引力了,确定性比福寿园更高。准备将部分福寿园换成腾讯,部分换成五粮液。
白酒长周期需求到顶、短周期价格到顶,福寿园20年需求增长周期才开始。
五粮液的增长率可能比较以前会低一些,但是增长的确定性好,这是有他的商业模式、行业地位所确定的。福寿园在管理层和政策方面的不确定性可能要大一些。