第二遍看张新民老师的财务报表分析课程(网页链接
),对分析流程笔记记录如下:
一,看资产负债表。
1。看母公司总资产,和上年的绝对值差异,对增减有个大概判断。
2。看资产负债表右边,看母公司四大发展动力,排序,看他们分别起的作用。看绝对额,以及年度间变化。四大动力:经营性负债,金融性负债,股东入资,利润积累。
3。看母公司左边的资产结构,是经营主导型,投资主导型,还是并重型。
4。看母公司长期股权投资的扩张效益。达到1:1以上为佳。
5。从合并报表看子公司四大发展动力,从子公司带来的增量,来看子公司的经营情况。
6。从合并报表看整个集团的以存货为核心的上下游关系管理。
(1)看收款的管理。看绝对值,结构,年度间变化,主要是应收票据,应收账款,预收款项。看对下游经销商,客户的收款能力,看产品的吸引力竞争力。
(2)看付款的管理。看绝对值,结构,年度间变化,主要是应付票据,应付账款,预付款项。以及他们与存货间的关系,主要看占用上游的资金能力。
二。看利润表。对利润结构,盈利能力分析,(合并报表,母公司报表一起看)
1。母公司,合并报表总收入分析,成本分析,毛利分析,增量毛利分析。
2。看利润的三大支柱,核心利润,投资收益,营业外收入。看谁起主导作用,是否和资产负债表表现出来的发展战略一致。
三。从合并报表看现金流量表。
看经营活动产生净现金流量,看投资活动流出量,看筹资。
四。看风险。从经营看风险,从负债看风险,从股东结构看风险。
五。看前景。
1。从经营看前景,
2。从控制性投资看前景
3。从融资,并购,重组看前景。