23年1.853亿，22年1.49亿，21年1.324亿，三年合计研发投入4.7亿，超过3年累计3亿的新规标准，所以像华灿这样的公司，尽管亏损没办法分红，但是做货真价实的产业升级投入，和st还是八竿子打不着的，后面要推，也确实是回购比较方便，对投资者来说新规没有利空，反而是是个小利好。$华灿光电(SZ300323)$ $京东方A(SZ000725)$ $MiniLED(BK0699)$

事情要分两头看，第一，公司钱拿来回购的话，投入研发的钱也就少。第二，本来上市公司有钱就可以扩大生产经营，可以把其他公司都卷s，几家上市公司赶紧垄断市场分利润。现在可好，没上市的企业面临的竞争少了，市场不知道要卷到啥时候。

只有自身业绩逆转才能改变趋势，其他一切利好都没用