7月18日，银华、工银瑞信、华夏等知名公募基金公司发布了旗下基金的二季度报告，为市场提供了观察基金运作的重要窗口。这些报告不仅揭示了基金经理们在二季度的投资策略调整，也反映出他们对未来市场走向的判断。其中，最引人注目的是部分基金经理大幅减持高端白酒，转而布局红利及出海相关行业，引发市场对白酒投资前景的热议。
白酒板块面临重估，基金经理转向新方向
银华基金的明星基金经理焦巍在二季度大幅减持了包括贵州茅台在内的高端白酒股票。他表示，虽然不认同"高端白酒将进入投资的历史垃圾时间"这一说法，但认为白酒行业正面临新经济模式的挑战和估值调整。焦巍指出，中国正处于新经济大转型的关口，许多传统商业模式受到挑战，估值调整往往先于盈利调整。尽管如此，他仍然认为高端白酒具有巨大的现金流和用户黏性优势。
焦巍的投资重点转向了红利模式公司，主要集中在能源和公用事业领域。这些公司的特点是ROE不高，但PB和PE双低。他强调，投资红利股不仅要看股息率，还需要考虑商业模式的稳定性和资本消耗的成熟阶段。值得注意的是，焦巍新增了海尔智家和长江电力作为重仓股，这反映了他对家电和电力行业的看好。
军工和新能源成为新宠，基金经理看好反转机会
另一位银华基金的基金经理李晓星则采取了不同的策略。他在二季度重点布局了军工、电子、绿电、医药、有色金属、传媒和化工等领域。李晓星表示，他主要选择周期位置处于底部向上、股价位置不高和估值相对合理的标的。
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