基础化工行业经历近两年的低迷后，终于迎来曙光。中金公司最新研报指出，目前化工行业市净率处于2012年以来0.7%分位，盈利也处于低位，继续下行风险较小。多重因素叠加，行业周期拐点或将渐行渐近，中长期配置机会值得关注。
供给收缩助推行业复苏
近期，海外老旧化工产能加速退出，为行业复苏创造有利条件。欧洲由于能源成本高企，化工企业竞争力下滑，近两年包括乙烯、钛白粉、TDI等落后产能加速淘汰。同时，国内化工企业资本开支也在收缩，2024年一季度上市公司资本开支同比下降11.3%。供给端的收缩有望缓解全球供需矛盾，为化工行业带来积极变化。
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