继续跌，天天跌，什么时候是个头？

今天公布了1月份的PMI指数为49.2%，虽上升0.2个百分点，但对市场的刺激可以说是忽略不计。今天行业板块又是几乎下跌，下跌四千多家，唯一翻红的保险板块还是GJD在支撑。

最近以中小盘为主的板块连续回调，可能也是收到融资盘被动减仓的影响，从12月份市场融资余额不断减少，实际上被动降杠杆对主板的影响已经降到很小了，目前更要关注的是中小盘何时能够止跌。去年表现亮眼的万得微盘指数全年上涨50%，今年一个月就下跌了20%，其次是小市值指数、再到国证2000指数、中证1000，也就是说去年涨的最猛的，今年跌的最惨，从利润最厚的指数上开始下手。再看看创业板，去年一年跌了19%，今年一个月跌了17%，一个月快赶上去年一年了，别看现在沪指2700多点，实际上很多客户的持仓已经到2500点以下了，太夸张太极端了。

我们总是说目前A股已经极具性价比，这话从去年就开始说，说到现在跌到2700点还在说，是的，越跌性价比越高，但是什么时候到最高，也就是市场转折点出现，现在似乎谁都不敢说。今晚美联储将公布今年首个利率决议，宣布降息就意味着提早进入降息通道，或许能够帮助中小盘指数暂时止住下跌。

短期之内还是要关注中小盘指数何时能够止跌，增量资金何时愿意入场，等一切明朗了再考虑右侧的机会。