大华继显于2023年12月18日发布了新鸿基公司(0086.HK)的首次覆盖报告，予以“买入”评级, 目标价4.23港元。
分析师认为，新鸿基公司旗下的亚洲联合财务是香港消费金融行业的市场领导者，并致力于通过发展信用卡业务进一步整合市场。公司正在转型成为领先的另类投资平台，其投资管理业务在2020-2022年中实现总回报20.5％。该公司通过谨慎的风险管理应对市场波动，并拥有稳定派息的良好往绩记录。首次覆盖予以“买入”评级。目标价为4.23港元。
报告要点如下：
- 消费金融业务贡献稳健、可持续的现金流。
- 战略转型为领先的另类投资平台，通过投资管理和基金管理使收入来源多元化。
- 通过股息分派和持续的股份回购，建立了回馈股东的良好往绩记录。
- 积极的的風險管理和贷款逾期控制。
- 分析师预测主要受基金管理业务管理费收入增加推动，公司2023-25年收入分别为3,864百万港元/3,862百万港元/3,935百万港元。受益于透过损益账按公平值列账的财务资产及负债的亏损收窄，2023-25年股东应占溢利分别为23百万港元/888百万港元/1,087百万港元。
- 基于0.37倍的2024年预测市净率，目标价为4.23港元，相较当前股价2.29港元，上涨空间为85%。
完整报告可于新鸿基公司官方网站下载。
