电子烟很热很火，千禧一代喜欢这种新的炫酷的方式，不论国内国外，这股浪潮在迅速袭来。从行业的变化趋势来看，人们更加喜欢干净，伤害更少的产品。最初人们自己用纸卷着烟草抽，没有过滤嘴，渐渐地，人们开始使用过滤嘴了，更加干净卫生，伤害更少。现在，人们开始尝试电子烟，更加干净，伤害更少。
大麻公司去年的暴涨显示了人们对于大麻消费化的预期。上篇“小探评马”里，介绍了 NEPT这家大麻提炼公司，同时也简单介绍了大麻产业链下游消费类产品有哪些。消费类产品用到的大麻类型是 HEMP，跟Marijuana有所区别，主要在于 THC（一种精神致幻成分）含量的多少，HEMP几乎不含，一般少于0.3%，而它含有CBD的含量很高。CBD有保护神经，皮肤抗炎和抗氧化，屏障修复等功能，可以生产一些用于抗焦虑，助睡眠的保健产品，用于抗氧化，抗炎症的护肤类产品和一些饮料零食等。HEMP产品目前也很热，很火，发展势头比电子烟更猛，更快。未来一年市场规模将达200亿美金。
今天介绍的公司， $Turning Point Brands Inc.(TPB)$ ，是一家长期从事生产烟草替代类产品的公司，这很符合目前健康的趋势，烟草的增速在下滑，而替代类产品的增速却在快速发展。TPB 同时拥有电子烟和HEMP消费产品这两个新的飞速增长的引擎，就是上面提到的两个趋势，可谓处在风口的风口。
TPB 2019年Newgen业务（主要是电子烟）第一季度销售收入增长66.3%，而毛利增长在97%，说明了整体业务是高毛利高增长。最近几年，公司收购了VMR（一家V2电子烟提供者），IVG（电子烟销售渠道）和VAPOR SUPPLY（VAPOR电子烟和配件的电子商务平台），逐步搭建起直接面对消费者的网络销售平台，这样可以保证 NEWGEN业务的高毛利，而公司之前的烟草替代产品大多通过wholesale进行，拥有10000多家经销店。公司的电子烟平台逐步形成了 Vapor beast，Vapor shark，Vaporfi和Vapor Supply四家个平台，其中贡献收入最大的是Vapor beast平台，而明星产品则是Riptide，提供了非常棒的口感和风味。
在 HEMP 大麻消费类产品中，公司已经在2018年自家非常出名的产品 ZIG-ZAG 推出HEMP类别，目前虽然只占5%，但是增速非常快。在仅仅一年时间，HEMP类销售数量已经是行业第一名，而可销售店面数量在第二名。
上图ZIG-ZAG是一种烟草替代类产品。
而这个就是这个系列的HEMP类产品。
公司接着新推出的 NU-X系列HEMP产品，是未来的一个重头戏，预计今年增长翻倍。