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$天药股份(SH600488)$ 天津药业目前生产的皮质激素类原料药和制剂品种及规模均居全国之首,其中原料药生产能力居世界第一;地塞米松系列三个产品技术水平和生产规模均为世界第一,地塞米松系列产品生产能力达到25吨,占全球市场份额的50%;氟轻松产品,生产规模世界第一。

新年伊始,“激素常青树”地塞米松再发新芽,天津药业集团突破传统工艺,使得原料成本降低10%至15%。该工艺投产后取得显著经济效益。目前,天津药业集团正在进行另一项工艺改进,小试成功后预计年内投产,这将使地塞米松原料药的成本在原有基础上再降30%。

“在企业面临生存危机的关头,只有两种选择,要么投身竞争,在竞争中求得发展;要么关起门来怨天尤人,强调客观理由,退出竞争。但是逃避竞争就永远无出头之日。”这是集团董市长师春生一段话。

天津药业的看家产品地塞米松,工艺复杂,技术含量高,市场一直被法国罗素、美国普强等几家国际公司垄断。20世纪60年代,作为替代进口的国内两个生产基地之一,天津药业开始生产地塞米松。80年代,国内市场开放,几家外国大公司卷土重来。在他们技术、质量、资金和市场策略的强大攻势面前,天药地塞米松被迫停产。1992年,引进新工艺后的天药地塞米松重整旗鼓杀回市场。然而,法国罗素公司施展价格战,天药再次败北,当时生产100公斤,亏损100多万元,不得不再次退场。1993年,卧薪尝胆一年的天药,利用自己开发的一种全新工艺投入生产,第三次进入市场。这一次,天津药业把4成国内市场份额抓到了自己手里。从1994年开始,地塞米松的市场竞争主导权已被天津药业牢牢地握在手里。1996年市场占有率达到70%,1998年达到90%。1997年5月,罗素公司连续4次提出与天津药业统一价格,划分地塞米松市场的请求。天津药业集团董事长师春生亲笔复信:你们在中国市场已构成低价倾销,我们准备提出申诉;建议罗素公司退出中国市场,或者作为我们在全球的代理商。几年的商战交锋下来,罗素公司已在中国地塞米松市场上损失了上亿美元,1998年,不得不悄悄地从盘踞了20年的中国市场引退。

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$天药股份(SH600488)$ #名成鑫观点# 【新冠新有效药王者登基,龙头必须牢牢掌控】
英国确认有效以后,二次疫情的传播将让这次新发现的地塞米松成为全人类重症新冠肺炎的希望!据说目前第三世界国家都开始积极询单了!而随着人民的希望的破灭,氯喹的暴毙,这次由英国医疗机构发布的地塞米松即将成为爆款!而龙一非天药股份莫属!$溢多利(SZ300381)$ 的市值在那里,但第一产能的天药股份目前的市值已经低估!
公司主要从事皮质激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产和销售,公司主要产品包括 地塞米松系列、泼尼松系列、甲泼尼龙系列、倍他米松系列等 40 余个皮质激素原料药品种,23 个氨基酸原料药品种,以及片剂、小容量注射剂、软膏剂、乳膏剂、涂膜剂、凝胶剂、膜剂、栓 剂、硬胶囊剂、丸剂、冻干粉针剂等 16 个剂型药品。公司是国家认定的高新技术企业和全国甾体 激素行业协会会长单位,是国内较早获得皮质激素类原料药 GMP 证书和天津市首批全部通过国家 GMP 认证的原料药及制剂生产企业。公司控股子公司金耀药业作为天津市科技领军企业,一直致 力于成为国内皮质激素制剂药物研发和产业基地,目前是国家高新技术企业、天津市科技型企业、 天津开发区百强企业。 

看好逻辑一 
全球流的出口业务:目前公司国外客户分布在世界 70 多个国家和地区。
原料药的外销业务由公司控股子公司天发进出口负责,并根据原料药及其 中间体的特点将全球市场划分为亚洲、美洲、欧洲等几大区域市场。欧洲市场是由天发进出口直 接负责销售,亚洲市场和美洲市场的出口业务流程为:公司销售商品给天发进出口,天发进出口 2019 年年度报告 10 / 186 再分别出口给地处新加坡的天药亚洲和地处美国的美国大圣,天药亚洲和美国大圣再将产品销售 给代理商或最终客户。
本次收购的天津金耀集团湖北天药药业股份有限公司拳头产品之一就是地塞米松针剂!

逻辑二  全球新冠疫情第二波已经到来,包括韩国都已经宣布第二波了!美国更是日均回到三万以上,而广大南美地区南亚印度,东南亚,非洲以及欧洲都已经随着“黑命贵”浪潮开启第二波高峰!
@世界卫生组织 总干事谭德塞今天表示,在应对#COVID-19# #新型冠状病毒#的挑战过程中,所有国家都需要掌握微妙的平衡,既要保护本国人民,又要尽量减少社会和经济损失。前一天向世界卫生组织报告的新增病例超过18万3000例,这是迄今为止一天内申报的最多病例。随着社会和经济的重新开放,一些成功抑制病毒传播的国家的病例正在上升。

逻辑三 价格低廉,英国权威研究光环加持!
谭德塞表示,随着英国试验结果显示地塞米松具有明显益处,需求已经激增。幸运的是,这是一种廉价的药物,而且全世界有许多地塞米松制造商,相信他们可以加快生产。在团结一致原则的指导下,各国必须共同努力,确保有大量危重病人的国家优先获得供应,并确保在治疗其他疾病过程中需要地塞米松时能够保证这种药品的供应。
逻辑四  公司原料制剂一体化布局,鱼头到鱼尾通吃!
1.技术优势 原料药方面,公司是我国较早研制并生产皮质激素类原料药的企业之一,国内大多数皮质激 素类原料药产品是由公司首先研制并投入生产。公司获得的省部级以上奖励的科研成果中“生物 脱氢(节杆菌)产业化新技术”、“生物氧化(霉菌)产业化新技术”、“高质量标准的螺内酯 产业化项目”和“甲泼尼龙合成新工艺”通过天津市科学技术委员会组织的科技成果鉴定,达到 国际先进水平。公司通过自主研发在国内同行业企业内较早实现了皮质激素原料药产品的产业结 构升级,多项技术指标领先于国内同行业,带动了多个产品的生产成本下降,进一步巩固了公司 的行业主导地位。 制剂方面,公司控股子公司金耀药业以优势原料药为切入点,对公司特有的、具有较高市场 地位的原料药产品下游制剂进行大力开发,培育“透皮吸收给药系统”、“吸入给药系统”等核 心技术,完成多种新剂型产品的开发,建立高端制剂产品产业布局,旨在具有较高的市场地位, 构建基药保规模,新药促增长两大盈利模式。同时,金耀药业将研发重心主要放在皮肤科、眼科、 呼吸科等外用药上,旨在增强公司在上述治疗领域的核心竞争力。现阶段,金耀药业加快开展注 射液一致性评价工作的进程,在国内皮肤科药物市场上知名度较高,随着新药研发的推进,公司 的皮肤科药物品种将逐渐增加。 2.规模优势 公司多年来一直致力于科技创新和规模化生产,目前在国内生产皮质激素类原料药物同行业 企业中生产规模优势显著,部分品种的工艺技术和产品质量达到国际先进水平,是目前亚洲皮质 激素类药物科研、生产、出口基地。控股子公司金耀药业制剂产品品种多、用途广泛,有多种剂 型和多个渠道布局,规模优势明显。 公司利用技术创新带来的成本优势和公司品牌效应,皮质激素类原料药生产规模连续多年保 持市场领先,并多次获得中国化学制药协会颁发的“国内原料药出口十强企业”。公司有效的将 2019 年年度报告 11 / 186 技术创新优势、市场优势和规模优势转化成为经济效益,同时突出的行业地位也提升了公司与上 下游相关企业的议价能力,进一步增强了公司的整体竞争优势。 3.成本优势 公司在国内同行业内较早实现植物甾醇生物降解雄烯二酮及 9 羟基雄烯二酮并改造皮质激素 原料药的生产技术产业化,并同时具备了薯蓣皂素和雄烯二酮“双路线”产业化能力,多项技术 指标均领先于国内同行业。公司多年来坚持开展各类产品的工艺优化和改进,持续保持工艺的创 新性。2019 年公司通过实施多个技术改进项目,逐步提高中间体质量,重点产品的技术指标保持 持续上升,实现了一系列产品成本大幅下降。 4.出口优势 目前皮质激素类原料药的主要需求增长还是来自于海外市场。随着全球皮质激素类原料药的 生产中心逐步向中国转移,国外皮质激素类制剂生产企业一直在加大皮质激素类原料药在中国的 采购量。因此,提升自身产品的工艺水平,完善质量管理体系,取得海外市场准入资质,通过海 外客户现场审计,以抢先占领国外市场,与海外客户建立长期稳定的合作关系,对公司未来发展 空间的提升有着至关重要的作用。 公司凭借自身的技术实力和完善的质量管理体系,泼尼松、螺内酯、地塞米松、甲泼尼龙等 多个原料药产品通过了美国 FDA 认证,8 个产品获得了欧洲 CEP 证书,同时还通过了包括美国辉 瑞、法国赛诺菲等在内的多家世界著名跨国制药公司的现场质量审计和 EHS 审计,成为他们的合 格供应商。 5.品牌优势 公司前身是天津制药厂,迄今已有 80 年发展历史,公司“天药”品牌在皮质激素类原料药行 业已经具有了较高的知名度,子公司金耀药业正在使用“双燕”、“和平”中国驰名商标,“人 药”、“莫家”、“尤卓尔”等天津市著名商标,公司的品牌优势及在皮质激素类领域的良好声 誉有利于公司产品的市场推广和业绩提升。报告期内公司获得国内认证奖励,完成国际自主品牌 补贴申请,把品牌战略作为一项系统工程并有计划的实施,积极推进营销转型,打造专业化推广 模式,不断提升品牌影响力。 6.原料药与制剂联动趋势 公司已将原料药优势延伸到制剂产品,贯通上下游产业链,实现了两大支柱产业双轮联动的 完美转型,进一步巩固公司在皮质激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发、生产与销售等全产业 链的行业地位。 
逻辑五 第六版诊疗方案里,公司多种激素类药物位列其中
对于氧合指标进行性恶化、影像学进展迅速、机体炎症反应过度激活状态的患者,酌情短期内(3~5日)使用糖皮质激素,建议剂量不超过相当于甲泼尼龙1~2mg/kg/日,应当注意较大剂量糖皮质激素由于免疫抑制作用,会延缓对冠状病毒的清除;可静脉给予血必净100ml/次,每日2次治疗;可使用肠道微生态调节剂,维持肠道微生态平衡,预防继发细菌感染;对有高炎症反应的重危患者,有条件的可考虑使用 血浆置换吸附、灌流、血液/血浆滤过等体外血液净化技术。患者常存在焦虑恐惧情绪,应当加强心理疏导。赛托生物道恩股份泰达股份海正药业博腾股份*ST河化
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