周一的时候看任泽平的电话会议纪要，先摘要一下：1、 逻辑和驱动力 水+转型（成长）。忘掉上轮的改革牛，这一次是水牛（资金）+成长（概念）牛。 判断1：水是全球性的，体现在货币宽松、利率下降。 判断2：利率还有下降空间，经济下台阶，物价通缩，货币宽松，流动性充裕。