恒生指数与恒生科技及中概的重合度

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恒生指数和恒生科技重合的样本14个(恒生指数样本80个,恒生科技样本30),最近交易日(11月8日)的权重数据,重合样本在恒生指数中的权重合计31%,在恒生科技中权重是70%,即恒生科技中权重占70%的样本,在恒生指数中的权重是31%,这个占比不算低。

二者的相关系数,官方公布的最新数据是0.95,恒生科技2020年7月开始有数据,备注提示是所有数据截止2023年10月31日,0.95是高度相关了,即二者同涨同跌高度一致。不过这个相关系数的时间周期较短。

一年前记录的数据,截至2021年11月30日,相关系数是0.86,现在是0.95,更趋于同步。近两年多来恒生指数纳入的资讯科技业样本,包含了腾讯控股阿里巴巴-SW(2020年9月纳入)、联想集团(2022年3月纳入)、中芯国际(2022年6月纳入)、百度集团-SW(2022年9月纳入)、京东集团-SW(2021年12月纳入)、小米集团-W(2020年9月纳入)、网易-S(2021年12月纳入)、美团-W(2020年12月纳入)。

恒生科技指数单张中公布的另一个数据“波幅”,基于过去12个月每日汇报计算,恒生科技是39.07,明显高于恒生指数的25.89,恒生科技的波动性更大,这个数据对应到贝塔值的应用,这只是一年的数据,为了参考价值更大些,以恒生指数为基准,无风险收益取3%,计算恒生科技的贝塔系数是1.46,较恒生指数有更大弹性,如果在上升通道上,收益会好于恒生指数,如果是下降通道,则亏损更多。

因此,如果当下配置,重点是判断未来上升的可能性大还是下降的可能性大,如果判断为上升可能性大,则恒生科技有更大盈利空间的期望。

恒生指数中国互联网50(H30533)重合度

恒生指数中国互联网50共有样本10个(恒生80个,中国互联网50目前32个),目前的权重数据,中国互联网50中权重占79%的样本,在恒生指数中的权重是29%。共有样本合计上看和恒指与恒生科技差不多,但结构上有明显差异,在于中国互联网50的成分股中,阿里腾讯权重占比较大,二者合计超过50%。

如果是配置恒生+中概选择恒生+中国互联网50相当于配置恒生+腾讯+阿里,强化巨头版恒指。

注:中国互联网50的权重数据是第三季度末数据,截止2023年9月30日。

恒生指数与中国互联网(H11136)的重合度

9只共同样本,在恒生指数中的权重为26%,在中国互联网中占47%,对比这组数据,这两只是有明显差异的指数。如果考虑差异化配置,这两只可以作为独立性较高的指数来对待。

恒生科技和中国互联网50(H30533)重合度

众所知之的原因,中国互联网50的成分股恒生化,同时一些成分股自己也不行了,这两年成分股也因此从50下降到32个,对指数而言这是较大的变化,性质不亚于一只新指数,但对于中国互联网50,腾讯+阿里权重超过50%,因此这种变化对指数的影响要小了许多。

恒生科技和中国互联网50,二者共有样本17个,在中国互联网50中权重超过82%(只公布了10大权重),在恒生科技中占68%。

共有样本各自权重占比来看似乎两只指数差异不大,但结构上有明显差异,如上所述,中国互联网50单个成分股权重上限是30%,腾讯+阿里权重超过50%,因此二者存在本质差异。恒生科技更能代表中概科技,中国互联网50主要是腾讯+阿里指数,但这不是判断谁优谁劣的标准,腾讯+阿里也可能反弹起来比其他的更猛。

恒生科技与中国互联网(H11136)的重合度

恒生科技与中国互联网,共有样本16个,在恒生科技中的权重为57%,中国互联网中占59%,也就是说,这两只指数中,有六成高度相似,包括结构上,只有40%的差异。

简单总结下:

1、恒生指数与中概的差异,随着主要权重加入,使得恒生的成分股一定程度的中概化,恒生指数与恒生科技和中国互联网50,如果要配置,三者不用看做是相互独立的指数,可看做是主辅关系,这种关系如何搭配,根据对前景的判断,按贝塔值及风险偏好进行调整;

2、恒生指数和中国互联网(H11136)这组组合是可以看做是两个不同的指数来配置。

3、恒生科技和中国互联网(H11136),如果一定要配,选其一即可。对于中国互联网50,主要就是投腾讯+阿里

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2023-11-12 08:46

还有一个恒生互联网,不分析分析嘛

2023-11-11 20:43

恒生国企重合度呢?感觉恒生国企比恒生指数投资价值好