看好$博雅生物(SZ300294)$,血制品高护城河高毛利率,比这更好估值更便宜的生意真不多!博雅生物,公司营业收入自2011年以来一直处于快速增长的阶段,2019年公司营收达到29.1亿元,2020年受到疫情影响,公司经营调整及相关政策的变化,营业收入约为26.8亿元,同比下降7.7%。其中,血液制品营收约为9亿元,同比下降11.75%,主要原因为受新冠疫情影响,上半年采浆量下滑导致全年投浆量的下降,其次为因子类产品研发消耗了部分用于生产纤维蛋白的组分,导致纤维蛋白销量同比下降15%。此外,天安药业,南京新百由于受到集采,医药政策影响,营收和毛利率均有下降。血液制品是博雅生物最主要的业务,博雅生物目前拥有13个浆站,2020年采浆量378吨,较上年增长1.61%,采浆量逐年上升。现在是上车的好时机!
血制品行业虽然门槛较高,刚才你已经把目前的现状描述的很清楚啦。
血制品为国家生物安全重要药品、进口依赖程度高,国内血制品行业有望自给自足.国内很可能放开浆站获批,实现血制品自给自足,国企很可能受益更加显著.
博雅生物,公司营业收入自2011年以来一直处于快速增长的阶段,2019年公司营收达到29.1亿元,2020年受到疫情影响,公司经营调整及相关政策的变化,营业收入约为26.8亿元,同比下降7.7%。其中,血液制品营收约为9亿元,同比下降11.75%,主要原因为受新冠疫情影响,上半年采浆量下滑导致全年投浆量的下降,其次为因子类产品研发消耗了部分用于生产纤维蛋白的组分,导致纤维蛋白销量同比下降15%。此外,天安药业,南京新百由于受到集采,医药政策影响,营收和毛利率均有下降。血液制品是博雅生物最主要的业务,博雅生物目前拥有13个浆站,2020年采浆量378吨,较上年增长1.61%,采浆量逐年上升。在血液制品业务上,博雅生物深耕多年,公司采用低温乙醇法结合层析工艺生产静注人免疫球蛋白(pH4),在保证质量的前提下,较单纯的低温乙醇法具有更高的收得率;此外,公司采用自有专利方法制备纤维蛋白原,产品收得率较高。博雅生物血液制品产品线为行业内最为齐全之一,拥有 8 个品种 22 个规格
一言以蔽之,国内釆集的血浆资源远远不够,加上行业严格管制和国人献浆意识不高,由此导致的血制品供求缺口只能通过进口补足(美国最多)。楼主讲的其它几条都言之成理,今后这种局面不可持续,会逐渐改变的。国内血制品行业,长期看好(天坛-中生,博雅-华润)
血液制品的安全性肯定是有的,进口很多,我认为在目前全球贸易竞争激烈的当下,未来国产的肯定会得到政策的支持,博雅生物的未来会更好。
血液制品按照功能和结构的不同可分为白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子等三大类产品。白蛋白是血浆中含量最多的蛋白,也是目前国内用量最大的血液制品,广泛用于肿瘤、肝病、糖尿病的治疗;免疫球蛋白主要指血液中原有的免疫球蛋白和接受特异免疫原刺激产生的特异性免疫球蛋白,多用于免疫性疾病的治疗,传染性疾病的被动免疫和治疗等;凝血因子在血液中含量最少,凝血因子类产品主要用于止血,提取难度较大,目前国内只有部分企业能从血浆中提取、生产凝血因子类产品。公司主要产品有白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子3大类,是全国白蛋白、静注人免疫球蛋白规格最全的生产企业之一,同时也是全国少数的三类产品齐全的企业之一
血液制品行业壁垒较高,早期我们的血制品技术不成熟,与大多数行业一样需要引进国外血制品公司,在引进后通过不断学习他们的技术后,目前我国已经出现了像华兰生物、博雅生物、上海莱士等血制品产业技术成熟的公司,可以和国外血制品公司竞争国内市场,慢慢的完成国产替代。