我一直建议普通投资者定投沪深300指数基金，以获取长期年均8%左右的复合收益率。这种方式省时省力，也不用担心基金经理的水平。有的人认为定投指数的收益率和指数本身的涨幅是不一样的。这里就做了个模拟：
1）从2014年开始，每个月末定投1000元沪深300指数，持续8年，累计投入本金9.6万元
2）到2021年12月底，总资金为13.75万元（假设年底就是当前点位）
那这8年的年均收益率怎么计算？是（13.75/9.6）^（1/8）-1 = 4.6%吗？当然不能这么算！因为本金9.6万不是2014年初一次性投入的，所以除了第一次投入的1000元，其余的每笔1000元投入时间都不满8年，直接笼统的用1/8次方计算年均是不对的。这种情况下可以先用excel里的IRR函数计算月均收益率，然后再得出年化收益率。结果定投8年来的年化收益率为8.8%，而2014年初以来指数的年均涨幅是10.2%。这1个多百分点的差异是怎么来的？道理很简单，期间指数的波动性导致的。我们可以假设2014年初指数处于5000点，然后在当中几年跌到了4000点，今年底又涨回到5000点的水平，那么定投肯定就是盈利的，因为中间年份的投入摊低了成本。但是，指数涨幅却是0，这种情况下就会出现定投收益率高于指数本身表现。所以，某个阶段定投收益率会高于指数，某个阶段会低于指数。目前这八年区间定投收益恰好低于指数，也是合理的。可能再过个几年，定投收益率又会高于指数了。但是时间再拉长看，定投的收益率理论上会无限接近于指数表现。另外，指数基金的费率较低，所以对结果影响不大。
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