就现在的侮辱性估值，还不需要谈逻辑，等哪天市盈率超过10倍，可以谈谈逻辑。$中远海控(01919)$ $中远海控(SH601919)$

深水码头受自然地理的限制，不是想建就能建的。

根据长年海外生活经验，美国港口拥堵持续时间可能超出所有人预期。至少3年以上，乃至堵港常态化。而扩建或者新建港口，从选址、论证再到设计、审批和施工，整个周期没有5年不可能完成。即便中国，也需要3-5年时间。所以，现在中远的核心壁垒其实不是运力，而是其遍布全球的36个港口及管理的357个泊位。

真正的门槛是美帝码头工人工会

主要逻辑在于“保本出”

海控现在的涨幅，基本上只反映了利润的增长，只是戴维斯双击中的一击。而一旦市场认识到海控不是周期股，那么戴维斯第二击的威力会更大，毕竟PE给到10倍，照比现在就是5倍的空间

没错，我一直认为船可以随便造，码头布局完了就没有了，所以海控也是垄断性企业

大佬一直有个疑问，如果没疫情了需求会不会降啊，导致码头不赌了。

目前来说该担心的不是海控本身，而是外部环境

中远的核心壁垒其实不是运力，而是其遍布全球的36个港口及管理的357个泊位。这是几十年积累的结果，这样的壁垒不是新玩家能很快赶超的。