这个就和紫金的锂矿一样,出来后得给多少估值,但是现在估值主体也是变化,比如紫金是原来的铜锌金+锂矿的估值,云天化是原来的磷化工+未来磷酸铁或者磷酸铁锂的估值。这里面原有业务估值也是波动,而且波动金额更大些。
个人观点,就云天化而言,化肥是基本盘,而且因为ew冲突影响延长了一定周期(国外化肥价格);磷酸铁和铁锂是增量,这一部分只要下游电车的渗透率不断提升,加上现在国内矿多的各省几乎都惜售磷矿石,2~3年内的利润似乎还是可以指望?
个人认为,在21年磷三杰平均涨幅7-8倍演绎过后,今年要谨慎给估值模型了。
其实有分歧是好事情,第二就是磷酸铁能产生多少利润,支撑多少估值目前算不出来,因为化肥价格也在变化,如果化肥稳态利润,那就无脑算磷酸铁利润占比了
参考三元前驱体的毛利率?
磷酸铁部分,50万吨全部达产不止50亿毛利。全部自供原材 料,单吨磷酸铁毛利润为 14000 元,
云天化21年也就36亿利润,磷酸铁部分有50亿毛利?那化肥岂不是白给?
还有储能
以后估计也就15的毛利
主要是这个毛利率真的能维持吗,如果化肥价格逆转,磷酸铁价格会下降吗?50万吨达产时候价格情况目前还看不清吧