$派能科技(SH688063)$ 这就是那只让我怦然心动的新股，现在我看卖方出了好几份深度报告，那我简单说几个要点，更多的内容大家可以翻阅招股书和卖方（东吴电新，招商电新等）报告。

1.业绩快速稳定增长。公司主要客户在欧洲等国家，主要是户用储能。户用储能特点就是渠道非常重要，其他厂家要进来不容易，类似于to c的业务。

2.少有的大比例产能释放又不太存在需求的问题。

3.毛利率净利率比较高，资产回报率会比较高。

说几点问题吧

1.派能在大储能上竞争力不强，未来这一块估计是宁德时代和阳光电源以及固德威的天下，不过好的地方就是这一块现在还是蓝海，市场相对于动力电池和光伏来说都是小市场。

2.国内户用究竟如何发展。根据统计数据今年1-11月户用储能增加了一倍，但是国内电价太便宜了，按现在理想回报率计算也就8%左右，这还是在考虑补贴的情况下，后面肯定要退坡的。

中伟我也看好，但是也没有特别看好，好的地方就是管理层口碑非常好，但是产能释放没有派能幅度大，同样的PE，我肯定更倾向于派能。正极材料当升和容百我觉得也不算贵，今年上半年弹性好的可能是当升，下半年弹性好的估计是容百。当升大部分是国外高毛利率客户，而容佰占据国内811三元60%的份额，很多宁德时代这个价格屠夫的订单，等宁德时代的订单占比小了，才能挣到更多钱。