21世纪经济报道记者贺泓源、实习生仲宇璐 报道
在渠道端，新乳业有自己的打算。
2023年，该公司营收109.87亿元，同比增长9.80%;归母净利润4.31亿元，同比增长19.27%。在2024年一季度，新乳业营收26.14亿元，同比增长3.66%;归母净利润0.90亿元， 同比增长46.93%。
利润增长远高于营收，背后主要动力来自原奶价格下降，渠道变化也有帮助。
在2024年5月7日，该公司披露的投资者交流纪要中，新乳业着重强调了DTC渠道(直达消费者)的收益。“2023年，DTC业务作为渠道增长的第一引擎，重点抓DTC渠道增长和直营渠道管理水平，实现了DTC业务收入超过 15%的增长。”新乳业强调。
据介绍，目前新乳业DTC业务目前覆盖了四大场景，包含到家场景(订奶入户、本地生活外卖)、社区场景(形象店、自取柜、社区团购)、学校/特渠场景(自主征订)、全国网络场景(远场电商)。
客观上，由于去掉经销商在内的中间环节，DTC模式在毛利上确实更有优势。
以2019年光明随心订数据为例，2019年随心订营销中心毛利率为49%(新鲜营销中心/公司整体毛利率为28%/31%，下同)，销售费用率为 40%(31%/22%)，净利率为 6.2%(-3.9% / 3.0%)，高毛利使得随心订净利率仍然维持在较高水平。
与之相对，新乳业经销商体系正在遭遇起伏。
财报显示，2023年，其在最大市场西南区域经销商数量净减少95家至959家。“主动对部分区域的长尾经销商进行了调整。”对此，新乳业如此解释。
目前，市场上将鲜奶视作主要赛道的乳企主要有光明与新乳业。2023年，光明乳业营收264.9亿元，同比下滑6.1%。至少从规模来看，光明依旧领先新乳业一个身位。
总体来看，DTC业务对新乳业提高毛利有帮助，但其拓展依旧离不开经销商。且单论直营渠道，光明在消费中心上海更有优势。
营收与利润如何抉择，新乳业或许还在思考中。