这篇文章，是我对鲁泰2023年报的分析，还有下一步我的交易计划。
1、从最终经营结果来看，ROE4%，分红比例70%，关键比率0.06，鲁泰2023年的经营结果远远达不到我的选股标准。
2、最大的问题，还是营收回升乏力，再加上成本的上升，整个毛利率从28%滑到23%，销售端又承压，销售费用上升，应收账款周转变慢，存货跌价准备计提，整个净利润就腰斩了。
3、从生意模式的角度看，鲁泰投入8亿应收款，21亿存货，而整个应付和预收加起来不到5亿，再加上56亿的固定资产，一共产出60亿的营收和不到4亿的利润，这个生意模式实在是投入巨大，再加上产出端不具备明显的提价能力，这种重资产生意在需求疲软时，就是一个很差的生意模式。
4、从竞争优势的角度来看，鲁泰的高研发投入对产品价格有一定保障作用，2023年的面料单价甚至还有一些上升，估计跟国外新产能的投入生产有关。
过去，鲁泰的客户有一定转换成本，规模化的产能让成本有一定优势，但是自从2020年新冠疫情以来，由于物流受阻、逆全球化、产能转移等原因，鲁泰的需求变少，同时也让一部分客户不得不重新选择。
总的来说，鲁泰原有的竞争优势在过去4年受到了很大的挑战，也出现了不小的裂痕，今年是第5年了，也差不多该是做决断的时候，最晚到明年初，如果鲁泰的竞争优势没有明显改善，我就会考虑卖出股票了，如果在此之前有合适的价格出现，我也会卖出，有交易的话，我会发文章出来。