这篇文章，是我对双汇发展2023年报的观察和看法，以及我下一步的交易方向。
1、双汇2023年ROE是24%（图中是扣非的），分红比率基本上100%，关键比率差不多0.24，跟前面大多数年份一样，ROE达标，关键比率不达标。
2、2023年，双汇营收599，下降4%，利润47，下降9%。
营收分开来看，肉制品略有下滑，量价都差不多，冷鲜肉销量略有增长，但单价继续下滑。
由于原料降价，肉制品的毛利率有一定上升，也由于同样的原因，再加上生产量大幅上涨，冷鲜肉的毛利率也有一定上升。
运营损耗率有一定上升，除了期间费用有上涨以外，还有资产减值准备的原因，结合存货上升，管理层这操作有点像买股票补仓，账面已经亏损的情况下，还在继续加大投入，至于将来存货行情是否能够好转，我也不知道，但愿管理层的判断是对的。
3、从商业模式来看，双汇是那种不用大量投入也能持续产生现金流的生意，虽然比不上可以不断“利滚利”的生意，但营运不占用什么资金、固定资产投入不大，先款后货、产品渠道都可以、品牌有知名度，也让双汇能够年年把大多数赚的钱都分给股东。
从竞争优势来看，双汇2023年进一步加大研发投入，肉制品单价稳定，在产品上面的力量还是稳定的；经销商23000多家，增加3600多家，渠道网络在进一步发展，渠道方面的力量还在；冷鲜肉销量略有上升，单头猪出肉量稳定，中美猪肉价差还在，双汇在低成本冷鲜肉上的优势也还在。
2024年，我对双汇的判断和交易计划依然是稳定的，不会继续买入，会在股价合理时卖出，如果有进一步判断或交易，我会发文章出来。