这篇文章，是对鲁泰2022半年报的分析，还有我的下一步计划。
1、上半年，鲁泰ROE4.8%，距离前面稳定几年（2015-2019）的水平还有一点差距（5.5%左右），但肉眼可见，差距已经不大。
2、半年营收33亿，创出上半年营收的历史新高了。
分区域来看，东南亚和欧美分别增长131%和143%，香港和日韩分别增加13%和26%，内销增长6%。
很明显，海外业务恢复很快，国内业务现在还在低谷。
但是，毛利率只有24%，距离前几年平均30%的毛利率还有差距，一方面是产能还没完全恢复，另外原材料和能源价格保持高位，也是重要原因。
产能的话，面料和服装的产能利用率都已经达到80%以上，国内面料产能已经接近90%。
3、管理费用增长46%，几乎全部是由工资增长带来的；财务费用由于人民币贬值带来的汇兑收益（1个亿），从去年的2千万，变成今年负的8千万。
除此之外，大的变动还有存货计提了8千万跌价准备，计入了利润表。
以上结果就是，上半年净利润3.9亿，在鲁泰历史上排第三，净利润率12%，回到正常水平。
4、经营现金流下滑36%，主要是因为存货增加2.8亿（去年增加6千万），应付减少2.2亿（去年6千万）。
存货增加，主要是因为疫情原因，导致部分衬衣订单延迟发货，衬衣存货增加37%，达到22万件。
应付减少，主要是因为清了1.4亿的应付账款，目测属于正常的经营波动。
5、总的来说，鲁泰目前的业绩，可能已经恢复到8成以上的正常水平。
这个成绩我感觉是不容易的，毕竟上半年疫情依然在肆虐，棉花价格一直在历史高位运行。
未来随着国内市场好转、国外市场通畅（上半年存货跌价，主要就是疫情造成部分衬衣发不出去）、产能利用率进一步提高、授予了股票的新管理层努力，业绩应该会进一步恢复。
随着公司业绩的恢复，内在价值也在逐步地显性化，因为鲁泰公司的质地——哪怕是最好的时候，达不到我的选股标准，所以，我会在股价接近内在价值时卖出，也会发文章出来的。
以前习惯了写很细致的文章，现在这种几个段落讲清楚自己思路的方式，我还有点不习惯，但想想该说的都能说清楚，也就没必要再去加字数了。
投资想明白了，真的挺简单的，看得懂的读者自然明白，看不懂的，翻翻我过去的文章，然后我们一起努力继续提升吧！