这些年来，“投资心理学”的概念越来越火。
很多人意识到，想要在股票市场里赚钱，投资的主体——人——绝对应该是研究的重点，考虑到人的“不稳定性”，这一点就更显得重要了。
我自诩看过的投资书籍不少，所以，在拿到大多数的投资书籍时，或多或少会适当降低自己的预期，以防太多老套的观点让人失望。
而《行为投资原则》这本书，却是一本“不时有惊喜的书”，书中的一些观点，让人眼前一亮。
以至于，就算拿我正常的预期标准来衡量，也绝对是一本“开卷有益”的书。
读这本书，以及写这篇阅读感受，也是一个非常行云流水的过程，以至于我没有意识到：
仅仅是一个周末下午的几个小时，我就完成了“阅读完剩下的一大半（一小半是之前断断续续看完的）和写完这篇文章”这两件事情。
一方面是书有意思，另一方面，这也是持续阅读、思考的好处：
你的速度会越来越快，而这种“精准吸收营养”的过程，让人有很强的成就感。
对于我来说，把这些思想的养分传递给读者，是一件很快乐的事情。
希望读者们在阅读我的这些文章时，能够从中获得一些收获，不需要多，一篇文章，如果你能收获1个观点，我相信你的投资水平也一定会迅速提升的。
我们开始吧。
1.我们需要的不是长篇大论的说教，而是一点技巧、一些框架、一个自动的流程，用以克服我们身而为人的骄傲和弱点。
今天早上，公众号一位读者在后台给我发消息：
“可以把您的分析模板给我一份吗？我不知道怎么弄。”
你觉得我应该怎么做？
鉴于她并没有给钱，我肯定不会给她。（只是开个玩笑，我的读者应该是有这个鉴别力的）
我给她的回复是：
“你需要自己去建构这个分析模板，否则其中的逻辑、理念，就不是属于你自己的。”
这是我反复告诉读者的一个观点：
在一个纷繁复杂、变化多端的市场中，你要想赚钱，就需要一套逻辑自洽、被市场所检验成立的投资体系。
这其中，就应该包含了所谓的“模板、框架、流程”。
因为，读者必须清楚一个事情：
没有人可以对抗人性，尤其是在“真刀真枪”、拿着你的血汗钱进入市场的时候。
所以，一个“半自动化、纪律严格”的体系，就是我们的必备武器，而我在这个公众号中发的一切，不论是阅读感受、还是公司分析，都是在试图将我的体系，条分缕析地呈现给读者看。
希望你们能理解我的用心：一个模板很容易，但背后的理念，以及实操经验才珍贵。
2.几内亚蠕虫病是一种无法被根治的疾病，但却可以通过一种简单办法遏制蔓延：避免与感染者共用水源，鉴于感染者的症状太过明显，这一行为实际上很容易做到，然而就是这样一个简单的行为，可以阻断疾病的传播。
上面这一段场景，是否感到很熟悉？
年初开始肆虐的新冠肺炎，截至目前依然没有根治的办法，虽然疫苗经历这么久、姗姗来迟，疾病依然在全世界蔓延。
有意思的是：中国是怎样控制住疾病蔓延的？
如果时光回到2020年春节前，问问群众对这个问题的预判，大多数人不会得出这么一个简单的判断：
戴口罩。
这个事情，反映的是一个很古老、但却很正确的道理：
在面对一个复杂系统时，解决方案往往简单到让你觉得荒唐。
投资也是一样。
比如，当我告诉读者说：不要买16PE以上的股票时，会有人觉得“这也太简单了吧？”
但是，如果我告诉读者：
“将二阶段增长模型的增长率分别设置为8%和3%，然后将折现率根据无风险收益率进行调节——通常结论是8%，在此基础上进行自由现金流折现，然后根据公司质地，给予一个30%-60%的安全边际”
很多人会觉得我更专业、给出的建议也更有说服力。
但我估计，很多读者根本不清楚我在说什么，但这并不妨碍她觉得我专业、说得有道理。
再说一遍：简单的行为控制，可以带来令人惊讶的成果，不要因为一个建议简单，就否定它的价值，尤其是在面对一个复杂问题时。
3.投资者常常发现自己置身于一个违背日常生活法则的世界，这是一个未来比现在更确定、少做胜过多做、集体智慧不如个人智慧的世界。
作者上面这一段，总结得非常好。
我一直隐约意识到：
投资世界与我们的生活世界，很多地方是截然相反的。
但是，之前一直没有做过总结，就接着坐着这句话，讲讲我的一些感想。
“未来比现在更确定”的意思是：
通过充分的努力，我们有理由确定一些长远来看没问题的事情。
例如，中国人未来十年还会喝白酒，屠宰市场的集中度会提升，空调依然无可取代而且夏天坏了会让人很恼火，城市化率会继续提升，等等。
但是，如果你问我下周一股市会怎么走，我一无所知。
这就是股市的特点：长远的事情（也是模糊的事情），确定性远大于近期的事情。
再说第二个：少做胜过多做。
每当我持有公司的季度报表出来时，就会有朋友想让我分析一下。
其实，这个事情的意义是不大的，如果你用的是“看一家公司竞争优势以决定是否投资”的方式，就明白：
一家公司的竞争优势，是不太可能在一个季度、一个半年、甚至一两年内发生颠覆性变化的。
拿我个人的情况举例子。
有一次接受采访，我告诉主持人，我每年投入在现在持有公司上的时间，大概是8个工作日。
就算我在这8个工作日外，再加入80个工作日，研究现在持有的几家公司，恐怕也不能提高我的收益率了。
这就是“少做不如多做”的意思，这也是投资的幸福之处：
一旦你找到合适的方法，赚钱会越来越容易，容易到你会觉得自己“无所事事”。
第三点，集体智慧不如个人智慧，这一点该怎么理解呢？
市场上时时刻刻的报价，这就是“集体智慧”，因为这是无数个个体相互博弈，形成的价格。
关键问题是：你怎么看待这个价格？
是全盘接受？还是你对一家公司的实际价值，有自己的看法？
大多数情况下，集体智慧是准确的，但是，也有时候，集体智慧会发生巨大的偏差，尤其是大家都在买（或者卖）的时候。
“争先恐后”和“慌不择路”这两个词，就能给你形象的感觉。
换句话说，当大家都“气血上冲”的时候，如果你能保持冷静，这就是“个人智慧战胜集体智慧”的时候。
而在一套成熟的体系协助下，这是可以做到的，尽管你会很难受。
4.看清过热的真相，需要你做一个泼冷水的人。这样你在全球繁荣中的很多时候，会显得步履蹒跚、冥顽不化，在香槟和玫瑰的时代，变成一位谨慎老土的历史学家，这并不有趣，但可以帮助你稳赚不赔。
我经常问自己一个问题，读者们也不妨问自己这个问题：
“我到股市中来，目的是什么？”
如果你的目的和我一样，是“赚钱”，那就牢牢记住以下信息：
不要怕别人怎么看待你的观点，不要怕别人的观点和你不同，更不要怕有人对你的观点甚至是人身的攻击、批判。
你只需要知道，这些并不能让你“不赚钱”，就够了。
作为一个正常的人，每个人都会为自己的行为找理由，也有一些人是某些公司的“托”，他们会在公司股价已经明显很高的情况下（比如百倍市盈率），说出“不了解这家公司就闭嘴”之类的话。
有时候，他们的声音会显得如此的理直气壮，以至于我们不禁会反问自己一个问题：
“难道是我错了？”
出现这个反应，是正常的，但是要记住：
投资本质是一场概率的游戏，很明显高的价格，就是不利于投资者的赔率，这是铁板钉钉的事情，并不会因为他人的声音而改变。
所以，在市场繁荣时，务必坚持自己的判断，哪怕因此显得自己与这个时代格格不入。
为什么？
还记得一开始我请你问自己的那个问题，和你的答案吗？
5.如果你被要求投资一个奶茶店，你可能会问些什么问题？你可能想知道产品是否美味、配方是否特别、产品的利润率如何、附近有多少奶茶店、店长的相关经验、如何与喜茶等对手竞争等。你最不可能问的问题是：“奶茶店过去估值的波动率是多少？”
最后一句话，就是有效市场理论对于“风险”概念：波动情况。
而对于一个只要“脑子没坏”的投资者来说，一家公司的经营情况，才是实际应该关注的。
而这一切的根本分歧在于：你是怎么看待股票的？是一家公司的部分所有权？还是赌场里的筹码？
事实证明，前者可以让你致富，至于后者嘛……可能赌场更好玩一些，毕竟还有免费的吃喝玩乐。
我们下一篇见。
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