回复@老韭菜做梦想自由: //@老韭菜做梦想自由:回复@愚钝博士:公司的自由现金流一直是在增加的，增速还可以的，除了股息大概是在50%的自由现金流，比如22年还回购了20亿股票，其他年份大概1亿回购上下，同时公司的现金这两年又在持续增加，这个钱以后也是会增加到分红或者回购里头的。自由现金流的持续增长为分红增加提高了保障。
另外从业务看，传统卷烟大家都是在销量持续减少的情况下通过提价实现收入稳定，这个是行业情况。同时公司新型烟草收入增长还是可以的，快盈亏平衡了，占比10%左右吧，最好的是菲莫国际的iqos，占比30%+了，非常的优秀，英美烟草能拍行业第二，奥驰亚属于有点流年不利。虽然传统卷烟和新型烟草也有各种政策问题，但是新型烟草各国政府还是比较支持去替代卷烟的，目前看这块市场还很乱，不过几个巨头依然是领先地位。
我是觉得英美收息还是不错的，在9%+股息率下（国内投资者还不需要股息税），在通过期权收权利金的方式再搞个2%-3%收益，差不多一年12%，感觉很稳妥呀。$英美烟草公司(BTI)$