| 发布于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：41 |
我大概说一下。
1、三费降低了40多个亿（这部分是永久性的），叠加业绩低点的2-3个亿，也就是说云天化业绩底线留在40多亿了，现金流也很给力。
2、未来两三年磷产能供需方面是偏紧的，所以价格维持甚至涨概率比较大
3、云南国企，地方财政缺口，分红可持续甚至更高。
销售费用的降低很大一部分是会计规则改变导致的，费用直接挪到了主营业务成本里面。如果磷矿低点利润能有40亿+，解释不了磷矿高位利润只有45亿。不考虑销售费用的会计波动，实际的费用降低级别应该在20亿级别，大部分都是财务费用的降低。这块儿是实打实的