作者：郭荆璞

回复@回避光喵: 三季人是什么？//@回避光喵:回复@郭荆璞:郭博听过三季人吗？非贬义。很多人都是在疫情期间财富效应下吸引进来，然后又是持续抽水紧缩。大家只见过机构吹的弱周期永续经营制造的财富神话。周期的快乐低点他们又没有买，当然想自己的股非周期。

引用：

前两天发了这个图，有朋友问这个图说明什么。当时我在雪球发的报告删掉了，我再解释一下。
两个简单的看法：
1、利率下行长达20-40年，但是PE的上行却不是一直伴随利率下行的，二者不是简单负相关关系，信仰利率低就一定会有高PE的人是盲目的；
2、利率下行40年，这是有欺骗性的。很...