郭荆璞 的讨论

多少年了，隐形库存显性化，显性库存隐形化，都是大玩家操纵市场价格的套路。看库存去预判价格趋势，基本上得出的结论都是错误的。

最近有人又在说，铜库存又出现了，$洛阳钼业(SH603993)$ $紫金矿业(SH601899)$ 的股东们，你们怎么看啊？

不看好铜价有快3年了，我是不是要重新看看了？$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$

开始涨价下游有库存，观望，等回落。
一个事件刺激，加速涨，下游不买就更高价买，补库存。
下游越补价格越涨，到达一个平衡。

结论是库存都积累到下游了，否则一年生产的铜和消费的铜是有数据的，单独说库存是上游库存还是下游库存不具备指示性。最终还是供需关系。

房子不涨价，开发商库存有了。
房子涨价，居民开始观望。
越涨越买，涨价后开发商去库存。
库存转手到居民手里了。不过房子和铜不一样的是不是消耗品。

每个金属估计都会经历这个过程。都是下游开始观望到入场抢货造成的价格快速上涨。
如果真是供需关系，不可能几个月的供需关系导致价格上涨那么多。

没发生什么啊，活动活动筋骨嘛

西矿保本出[哭泣]

美国的房贷利率那么高了，房地产景气要过。铜的主要用途还是房子相关的。新能源还主导不了。

下游需求什么的不需要过于纠结，多少年了都没有大规模的开矿，开矿的资本开支急剧减少，供给端出问题了
需求端能替代或者不用铜？

库存这个东西是不是要把每个库房打开看看，到底是存还是没存，有什么动机么？

洛阳钼业算了吧，它的账，没几个人看得明白，就跟黑洞一样。
铜的话，紫金矿业，藏格矿业，铜陵有色都还行[吐血]