今天，国联终于发布了2022年年度报告，国内排名非常靠前的立信会计师事务所给国联出具了带强调事项段的无保留意见的审计报告。
其实，审计报告分为四种，分别为无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告、无法表示意见的审计报告。
最近半年，德勤、大华等会计师事务所由于审计意见不恰当，被出具了大额罚款、暂停营业等处罚，所以今年的年报，会计师事务所出具报告质量都比较高。另外，国联市场关注度很高，立信审计过程中也必然非常谨慎，最终给国联的是最高等级的审计报告，可见国联的财务数据还是很硬的，不存在市场所担忧的情况。
在这份年报中，无保留意见还带有强调事件段：
全额法改净额法
简单的说，就是之前国联把平台收入确认成自营收入，属于会计处理问题。
造成这个的原因，会计师事务所也有说明：
国联股份2022年度部分交易仅保存客户签收单，缺乏有效证明国联股份取得或拥有商品控制权的相关单据，国联股份对这些交易调整为以净额法确认收入。
这其实也很好理解，以网购为例。大家在京东上买京东自营的商品，给付京东的付款金额其实就是京东的收入。但如果大家在京东上买第三方卖家的商品，虽然也是付钱到京东，然后再由京东支付给卖家，但京东只能将收到的货款确认为GMV，而将商品的部分差价，确认为收入。
简而言之，自营收入要有入库单，并确认商品是先由自己控制，后面转移给卖家，才能确认。而平台收入，是真实交易完成，将交易金额记为GMV，将其中的差价确认平台服务费。
这点会计师事务所关注到了，并提出了改正意见，应该是重点核实过交易了，所以交易应该是真实的，就是收入确认的问题。
这样也带来了一些好处，比如：
1、以前自营利润率比较低，但调成净额法后，确认平台收入净利率会提升很多（第三方平台业务净利率远高于自营业务净利率），更得到资本市场青睐。
2、经过一个仔细的会计审计周期后，排除了雷点，公司之后发展会更平稳，市场质疑的杂音会减少。
3、收入确认减少，所缴纳的税费也将会减少，利于提升公司利润率。
除去审计因素之外，再来看国联股份今年的年报：
由于部分自营业务改记为平台业务，所以国联的年报呈现出GMV大幅提升，营业收入402.69亿，同比增长8.16%；扣非净利润10.54亿，同比增长98.49%；经营活动净现金流13.71亿，同比增长405.54%，整体还是一份非常亮眼的财报。
当前，国联股份的市值仅为303亿，市盈率为28.73倍，考虑到非常快的GMV、利润增速，还是比较低估的。
刚看到上交所也发了函，等着公司后期澄清回复，关于国联的市场杂音就会完全消失了，存在预期差的机会。