我没理解错的话永续增长率一般是按照名义GDP增长率给定，逻辑上则是因为长期来看企业无法持续创造高于经济体平均水平的产出，否则就会出现在某期企业的规模则会超过整个经济体的规模这样的悖论。那换句话说除非给出和名义GDP增长率相同的折现率，亦即不期望任何超越市场平均的收益，不然永续增长率g一定会小于折现率r，使用dcf估值在永续增长段得到的现值则是经折现后的增长型永续年金现值，即[Ct/(r-g)]/[(1+r)^t]，而这个值不会为负