通常估值分析说20年后影响不大,是因为我们一般假设20年后企业按折现率获得收益,一个只能获得折现率的资产,它的折现价值确实为0。不过这种假设都是为了保守起见,也是为了数学计算方便(一旦假设永续经营收益超过折现率,可能会得到无限大的估值)